原文標題：《MT Capital研報：銘文賽道全掃描》

原文作者：Xinwei

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隨著ORDI在幣安上線，比特幣生態系統的銘文賽道正在迅速發展，湧現出多種創新技術和概念。 SegWit和Taproot升級為比特幣的可編程性和擴展性提供了強大支持，推動了Ordinals、BRC-20和Atomicals等項目的興起。這些技術進步不僅提高了比特幣網路的交易容量和靈活性，也為礦工創造了更多收入來源。

引言

隨著ORDI上線幣安交易所，我們見證了一個新時代的開端：一場由比特幣生態主導的技術革新和市場繁榮。從年初的銘文熱潮到如今的再次狂熱，比特幣生態的迅速發展和其價值的巨大增長引發了人們的廣泛關注。但這一切的背後，又是什麼推動了BTC生態的火熱和價值的快速擴張呢？

技術

在探索這個問題之前，我們首先需要理解比特幣生態的幾個關鍵技術進步。

隔離見證（SegWit）是2017年推出的比特幣核心協議的關鍵升級，旨在解決比特幣擴容挑戰和特定漏洞。它主要透過糾正交易可延展性問題和擴大比特幣區塊大小限制來促進更多交易的包含。 SegWit引入了區塊權重概念，取代了傳統的區塊大小限制，使得滿載區塊可容納約2700筆交易，相較於之前的1650筆有顯著提升。

此外，SegWit也帶來了新的編碼方法Bech32和兩種創新腳本類型。

而到了2021年底的Taproot升級，比特幣生態開始支援更複雜的腳本和資料類型，為BTC的可編程性和可擴展性帶來了巨大進步。這為2023年比特幣生態的大爆發提供了關鍵契機。

Taproot升級主要包括改變交易確認方式和引入Schnorr簽章演算法。 Schnorr簽名的引入提供了許多好處，包括更好的隱私保護特別是在多重簽名錢包中。它允許將所有私鑰編譯在一起，使得多簽名交易看起來與其他交易無異，從而提高隱私性。此外，Schnorr簽名支援批次確認，使得整個網路的交易更便宜、更快。

Taproot也為比特幣網路帶來了創建智慧合約的潛力。雖然與以太坊等平台相比可能更昂貴且功能有限，但其在價值高達7000億美元的比特幣上實現智能合約互動的能力是巨大的，可能會推動智能合約技術進入主流。

礦工利益

而在礦工利益方面，近期的數據表明，隨著像Ordinals和Atomicals這樣的計畫的興起，比特幣銘文市場正在經歷一場空前的繁榮。根據oklink鏈上大師的數據，在過去三個月中，比特幣礦工的收入有顯著提高，特別是在11月，鏈上手續費貢獻的佔比從8月19日的2.4%上升至11月16日的23.46%。這一增長主要得益於Ordinals交易對的引入。這顯示比特幣銘文市場的發展顯著提高了礦工手續費收入的比例。預計到2024年4月的比特幣減產時，這一比例可能達到50%。

目前，由於美國比特幣礦場大部分時間處於虧損狀態，且半導體產業面臨過程瓶頸，礦機算力的競賽趨於緩和。因此，礦工們可能會轉向比特幣銘文作為新的收入來源。例如，Ordinals推出不到一年，市場已有超過五萬個代幣發行，mint和交易數量迅速增長，這極大促進了礦工手續費收入的增加。

銘文賽道的擴展不僅推動了礦工收益的成長，也可能成為比特幣銘文賽道的主要推動力。然而，礦工們更關注的是交易次數的增加，而不是銘文價格的波動。

以上這些因素共同作用，推動了比特幣銘文賽道的快速發展。但我們也必須認識到，這項發展並非只是一個簡單的市場熱潮，它背後代表著比特幣生態系統的深層變革和技術進步。隨著比特幣繼續在各個方面展現出其強大的潛力，我們有理由相信，比特幣銘文賽道將成為推動整個加密貨幣產業發展的關鍵因素。

Ordinals & BRC20

Ordinals專案由開發者Casey Rodarmor在2022年12月發起，由於比特幣的SegWit和Taproot升級，提高了比特幣腳本的靈活性和功能性。 Ordinals使每個聰（Satoshi）擁有獨特序號，並在交易中追蹤它們，允許附加額外的資料。 Ordinals使得用戶可以在特定的未花費交易輸出（UTXO）上刻銘（inscribe）數據，如圖像、文字、音訊等，實現了資產轉移的概念。今年年初，Ordinals正式推出，快速點燃了BTC生態。

Ordinals協議的出現與Taproot的採用相輔相成，推動了NFT資料的編碼和寫入比特幣區塊。 NFT影像被永久刻入BTC區塊中，這種方式比ETH NFT更去中心化，不依賴第三方即可檢視和轉移NFT。

序數理論主要關注Bitcoin的最小單位sat的追溯，透過設計規則使每個sat都有獨特編號。基於序數理論，可以將鏈上資料與sats關聯，形成銘文。銘文存放於taproot腳本中，由鏈下索引節點識別和顯示。由於受限於索引而無法在鏈上操作，銘文功能的擴展依賴於ord的開發，例如父子銘文和詛咒銘文索引。銘文與Colored Coin類似，都是將資料儲存於交易中供鏈下程式索引，但銘文存放於輸入的Taproot腳本中，而Colored Coin則存放於輸出中。

Ordinals的實現完全依賴BTC的基礎功能，NFT的轉帳也完全由BTC網路處理。由於其藝術品屬性，Ordinals的發展潛力有限，但它的出現仍迅速被BTC原教旨社區採納。

最初，Ordinals主要用於創建NFT，但在2023年3月8日，匿名開發者Domo基於Ordinals協議推出了BRC-20，這是一個類似ERC-20的比特幣山寨幣發行協議，它定義了一種特定格式的json數據包，並透過Ordinals在BTC鏈上銘刻。 BRC20的部署者可以自行決定代幣的總量和名稱，並遵循先到先得的原則。 $ORDI是Domo部署的第一個BRC20代幣。

BRC-20在銘文基礎上進一步發展，實現了同質化代幣，將代幣的鑄造、轉移過程寫入BRC-20索引器。但BRC20需要藉助第三方排序器在BTC鏈下記錄帳本，這增加了額外的複雜度，並成為了系統的薄弱點。

BRC20的轉帳不在BTC主鏈上執行，需要分成兩步驟BTC交易（先歸集再轉帳），產生了大量垃圾交易。因此，儘管BRC20因其廣泛的適用性和流動性而被追捧，但由於缺乏BTC核心社區的支持，它飽受爭議。近期，一些開發者開始開發去中心化排序器，例如#Trac，但這仍然受限於整體框架，難以取得突破。 BRC-20的創辦人domo在Ordinals Summit上提出的Inscription-Based Virtual Machines和Rollup概念，預示BRC-20可能走向二層網路發展。

隨著BRC-20的推出，Ordinals協議的使用範圍擴大，但也引起了Casey的不滿。 Casey團隊甚至要求幣安從ORDI代幣介紹中刪除與Ordinals的關聯，以劃清界線。這表明，儘管Ordinals和BRC-20都在推動BTC生態的發展，但它們在社區接受度和發展方向上存在明顯差異。

Atomicals & ARC20

Atomicals是一個針對Ordinals和BRC20的最佳化項目，專注於同質化代幣，解決了BRC20過度依賴中心化鏈下索引的問題。它利用並擴展了比特幣的UTXO模型，將每個聰（比特幣的最小單位）的UTXO作為一個特定的Atomical代幣或數位對象，從而在比特幣上創建和管理複雜的數位對象和代幣系統（ARC20）。

Atomicals的主要特點包括：

1.使用聰作為基本單位代表代幣。

2.允許在比特幣上建立、傳輸和更新數位物件。

3.提供去中心化且符合比特幣文化的代幣化方法。

4.利用工作證明（POW）增加鑄造過程的公平性和去中心化。

5.旨在擴展比特幣的功能，支援更廣泛的應用。

Atomicals從根本上重新思考如何在比特幣上中心化、不可篡改且公平地發行代幣。它以聰作為基本“原子”，每個聰的UTXO代表一個Token。在驗證Atomicals交易時，只需在比特幣鏈上查詢對應的UTXO。 ARC20代幣的原子性與比特幣本身的原子性一致，其轉帳計算完全由比特幣網路處理。

與BRC20相比，ARC20交易對第三方排序器的需求大大降低，提高了系統的去中心化程度。 UTXO的可組合性使得ARC20代幣的可程式性更強，例如，理論上BTC與ARC20的交換只需調換UTXO的輸入和輸出。

Atomicals協定在9月推出後，第一個代幣ATOM很快就被挖完。與BRC-20相比，ATOM的挖礦過程更具技術門檻和公平性。

Atomicals基於比特幣的UTXO進行鑄造和傳播，1 token等於1 sat，技術上更符合比特幣原教旨主義。 Atomicals協議已經定義了ARC-20代幣標準及其他用例。

Atomicals協議受到社群的高度尊重，被認為是一套完整的協議。 ARC-20代幣標準基於比特幣的UTXO進行鑄造和傳輸，每個單位的ARC-20代幣永遠由1 sat支持，即1 Token=1 sat。 ARC-20代幣的所有操作都可以依靠比特幣網路完成，不需要額外步驟。

Atomicals在ARC20鑄造過程中引入了POW，鑄造者必須計算出特定前綴字符的哈希值才能進行鑄造，這是一種更去中心化的公平分發方式。 Atomicals協議為ARC-20 提供了Bitwork Mining的前綴參數設置，使得參與者可以直接挖掘銘文/NFT。 ARC-20代幣標準忠於比特幣原教旨主義原則，未來相關工具的出現將增強其流動性。

總結來說，Atomicals 作為Ordinals的競爭者，專注於同質化代幣和數位物件去中心化的創建和管理，透過擴展比特幣的UTXO模型，實現了更去中心化、更符合比特幣文化的代幣系統。 ARC-20代幣標準憑藉其技術優勢和符合比特幣原教旨主義的設計，有望獲得比特幣核心社群的支持，並為比特幣生態帶來更廣泛的應用可能性。

Rune & PIPE

RUNE協定源自Ordinals創辦人Casey Rodarmor對現有比特幣網路上同質化代幣方案（如BRC20和Taproot Assets）的不足之處的認知。 Casey提出了一個基於UTXO的同質化代幣協議的構想，旨在解決這些方案的局限性。

RUNE協議的主要特點和設計理念包括：

1.基於UTXO：Runes餘額儲存於UTXO，每個UTXO可包含任意數量的Runes。

2.交易和協定資訊：特定腳本的輸出視為協定資訊的一部分，定義了Runes的轉移和分配方式。

3.彈性：Runes的轉移透過解釋交易中的資料推送來實現，提供靈活的分配方式。

4.發行機制：第二個資料推送視為發行事務，允許創造新Runes。

5.簡單性與去中心化：Runes協定盡量簡單，不依賴鏈下資料或原生代幣，且適應比特幣的UTXO模型。

6.符號分配：Runes可關聯符號，但協議不涉及符號搶注問題，以維持簡單性。

儘管RUNE僅存在於概念設計階段，但BennyTheDev在Casey提出的技術架構基礎上實現了PIPE Protocol。 PIPE是TRAC生態的重要組成部分，該生態還包括BRC20 代幣$TRAC、Bitmap，以及BennyTheDev針對BRC20開發的OrdFi生態協議TAP Protocol，後者允許BRC20實現代幣交換（Swap）等DeFi功能。

BennyTheDev是一位活躍的比特幣社群開發者，他於3月推出BRC-20輔助工具LooksOrdinal，5月部署了TRAC代幣，8 月發布了定位於OrdFi的Tap Protocol，並於10 月推出了基於Runes思想改進的Pipe協議。

Pipe協議緊接著Casey的RUNE協議思路，採用基於UTXO的技術實現同質化代幣。 Pipe協議的發布吸引了來自BRC20的炒作熱情，並快速完成了首輪炒作。儘管RUNE在比特幣社群的接受度可能面臨挑戰，其正統性仍強於BRC20。

總的來說，RUNE和PIPE協議的出現體現了比特幣社群對同質化代幣實現方式的不斷探索與創新。儘管這些協議目前還處於早期階段，但它們已經展現出潛在的可能性，並可能為比特幣生態帶來更多的交易費收入、開發者和用戶。

Bitmap & BRC420

Bitmap.land是比特幣生態中首個元宇宙項目，它是基於序數理論（Ordinals theory）和位圖理論（Bitmap theory）。

·序數理論（Ordinals theory）將比特幣的最小單位「聰」（Satoshi）編號，並定義了聰的稀缺性。這可以形象化地理解為每個“聰”是一個有編號的盒子，其稀缺性由生產時間決定，並可用於裝載資料。

·點陣圖理論（Bitmap theory）由推特用戶@blockamoto在2023年6月13日提出。這個理論將比特幣區塊中的每筆交易輸入映射成地塊（Parcel），形成一個街區或區域（District）。不同交易輸入的大小差異導致映射出的地塊大小也不同。

Bitmap.land的買家受到Decentraland和The Sandbox的影響，採用了在地圖上劃分土地、繪製圖案的方式，類似於這兩個平台上的買地邏輯。使用者透過銘文將資料寫入Satoshi，獲得特定比特幣區塊的所有權，類似於免費鑄幣。

在比特幣區塊鏈上，每個區塊都被劃分為四個部分，以代表不同的減半週期。使用者可以在Bitmap.land網站上查看每個區塊的編號和顏色，不同顏色代表不同的販售狀態。

Bitmap.land的發售與序數理論緊密相關，類似Decentraland和The Sandbox的虛擬土地發售依賴ERC-721標準。序數理論與早期的染色幣原則相似，但在比特幣的當前敘事、共識、生態和基礎設施背景下，兩者有所不同。雖然序數理論不像ERC-721那樣創新，但BRC-20的方法比較原始。

點陣圖理論為比特幣區塊增添了新的解釋，提供了一種話題性，儘管缺乏實用性。它改變了比特幣和元宇宙之間的聯繫，透過允許用戶擁有和記錄單個區塊，為比特幣區塊鏈的每個區塊提供了一個新的維度，並使其成為元宇宙的一部分。

點陣圖理論吸引了Ordinals社群的關注，激發了銘文熱潮。比特幣區塊鏈上的任何區塊都可以透過Bitmap成為元宇宙的一部分，為社群帶來新的創造和所有權機會。

Bitmap.land透過點陣圖理論模糊了比特幣和元宇宙之間的界限，為所有權、創造力和社群發展鋪平了道路。隨著銘文熱潮的繼續，對於那些尋求在數位領域佔據一席之地的人來說，這意味著巨大的潛力。

BRC-420協議，自2023年11月13日以來，隨著Ordinals總銘文數量超過4000萬，已成為比特幣生態中活躍的代幣協議之一。與傳統的代幣協議不同，BRC-420專注於鏈上銘文模組化，創造了比特幣上全新的資產類型。它的首個通證，俗稱“藍盒子”，已經實現了顯著的市場漲幅，從最初的0.15美元增長至1000美元，開發者在短時間內獲得了顯著的鏈上版稅收入。

BRC-420協議是基於Bitmap的資產協議，透過將多個銘文組合成一個複雜的資產，創造出了從小型角色、寵物到完整遊戲腳本和虛擬機器的各類資產。這些資產因其鏈上開源特性，任何客戶端都可以運行或校驗，充分體現了全鏈遊戲的「Client Agnostic」精神。儘管RCSV的Bitmap瀏覽器主導了市場，其他團隊也有機會開發客戶端來運行BRC-420的資產。

從市場角度來看，Bitmap的Holder位址數已經超過了25000個，超越了Sandbox，成為全鏈Holder數最多的元宇宙資產。這項成就得益於其公平的發射機制，以及圍繞 Bitmap的200多個開發團隊的集體努力。 BRC-420的市值隨著Bitmap瀏覽器和協議本身的上線而成長，目前已達約3000萬美元。

RCSV，BRC-420的專案方，正在積極推動比特幣生態的全鏈遊戲計畫。該計劃強調了全鏈上的資產、玩法、邏輯和數據，旨在創造一個真正去中心化的比特幣鏈上游戲生態。例如，開發者可以使用BRC-420上的「格鬥模組」來快速開發和發布新遊戲，同時只需透過協議支付版稅。

RCSV也提出了比特幣網路的擴容方案，以解決比特幣網路在處理大量交易時的容量限制。該方案旨在將資產從一層遷移到二層，並在Module的下一層實現完整的虛擬機器環境。這樣的安排旨在最大程度上保證安全性的同時，為比特幣一層資產提供低費率、高效率的互動環境。

總的來說，BRC-420協議和相關的Bitmap專案正在比特幣生態中激發創新和活力。透過創造複雜、模組化的數位資產，BRC-420正在為創作者、開發者和用戶提供新的經濟機會和互動體驗。隨著RCSV團隊的持續努力，比特幣生態的全鏈遊戲和元宇宙概念正逐步成為現實，展現出比特幣技術和應用的廣闊前景。

BRC100

BRC-100是一種基於Ordinals理論的擴展協議，專為在比特幣Layer 1上實現各種去中心化應用而設計。這項協議不僅承接了brc-20在比特幣上的基本功能，例如創建、鑄造和交易，還引入了去中心化計算的概念。這意味著，基於BRC-100協議棧，可以開發諸如DeFi、SocialFi和GameFi等各類去中心化應用，為比特幣第一層帶來真正的去中心化、無需信任、抗審查和無需許可的應用場景。

BRC-100協定的一大特色是它的互通性，它不僅允許在其協定堆疊內的所有協定和應用程式相互相容，還支援與BTC、brc-20或其他第1層鏈如以太坊和Stacks進行互動。此外，協定還引入了UTXO模型和狀態機模型，增強了其安全性和運算能力。

此協定還包含了一系列創新特性，例如繼承概念、應用巢狀、位址和應用程式狀態、權限設定以及去中心化治理等。例如，BRC-100引入的繼承概念允許協定直接或間接繼承BRC-100的特性。在應用層面，基於BRC-100及其擴展協定部署的應用可以嵌套，形成子應用。同時，協議也引入了兩種角色：所有者和管理員，為應用的去中心化治理提供了基礎。

BRC-100的實用性表現在其多樣化的應用案例中，從治理協議BRC-101到自動化流動性協議BRC-102，以及質押、空投、借貸和穩定幣池等功能。這些擴展協議使得BRC-100不僅限於代幣交易，還能支援更複雜的金融操作和計算。

總的來說，BRC-100協定透過其創新的特性和強大的運算能力，在比特幣鏈上開闢了一個新的去中心化應用領域。它不僅繼承了brc-20的優點，還提供了一個開放協議的框架，為比特幣生態系統的未來發展提供了新的可能性。

Taproot Assets & Nostr Assets

Taproot Assets是由著名的Lightning Labs推出的一個協議，目的在於在比特幣網路上創造和交易各種數位資產，並與閃電網路整合。閃電網路已經獲得比特幣社群的廣泛認可，作為成熟的比特幣衍生協議。 Taproot Assets的更新使閃電網路的功能從單純的點對點交易支付通道擴展到能夠實現資產分發流通的點對多模式。 Taproot Assets的特色是在比特幣主網的UTXO輸出腳本中記錄Token資訊作為註冊，而轉帳交易等功能在閃電通道中實現。與BRC20和ARC20最大的不同在於，Taproot Assets的發行方式是由一個擁有者預先鑄造然後分發，而不是自由鑄造。

Taproot Assets得到了擁有大量融資背景的Lightning Labs和推特創始人Jack Dorsey的支持，使其在正規性和社區支持方面優於其他草根項目。

NostrAssets是一個引入Taproot資產和Satoshis（比特幣單位）到Nostr生態系統的開源協議。使用者可以使用Nostr的公鑰和私鑰在Nostr協定層發送和接收資產。資產的結算和安全依賴閃電網絡，而Nostr資產協議本身不發行資產，只是透過協議將資產引入Nostr。

NostrAssets 的特點包括將Taproot 資產和比特幣無縫整合到Nostr 生態系統、為開發者提供工具創造創新產品、豐富比特幣和閃電網絡生態系統的價值、實現從聊天到交易的無縫體驗。未來，NostrAssets 計劃從其他 Daemon Universe 導入 Taproot 資產，允許接收和發送 Taproot 資產進出 Nostr。

NostrAssets的願景是推動用戶加入比特幣生態系統，並將Taproot資產交付給全球用戶。透過提供模組化開發工具，NostrAssets旨在促進去中心化應用程式的構建，從而提供用戶友好和商業實用性。

10月30日，Nostr Assets對參與其早期任務的用戶進行了空投，發放了其平台上的第一個代幣TRICK&TREAT，以慶祝萬聖節。目前，這些代幣的價值已上漲至約2,000美元。

這些代幣的總供應量各為2.1億枚，總計4.2億枚。空投的總量約為8000萬枚，佔總供應量的約20%。

Nostr Assets也宣布即將推出Fair Mint功能，並在推特上尋找有興趣發行資產的專案方進行合作。這意味著一旦該功能上線，預計會有大量新資產出現在該協議上，可能會引起社區的廣泛關注和參與。這一系列活動表明，Nostr Assets正在積極擴展其生態系統，並為未來的發展做準備。

以太坊銘文

Ethscriptions是一種替代智能合約和L2的協議，允許用戶在以太坊L1上以低成本共享資訊和執行計算。它透過將規則應用於以太坊調用資料來繞過智慧合約儲存和執行，實現了去中心化計算。 2023年8月，Ethscriptions引入了虛擬機器（ESC VM），以增強其功能，使其成為通用計算引擎。

Ethscriptions 的創始人有Middlemarch（類似BRC20的domo）和 Michael Hirsch。其首個協議代幣是$eths，作為目前的龍頭代幣，早期鑄造價格僅約0.5美元，隨後在市場上漲至3000美元左右，為投資者帶來了顯著的回報。這項成績雖不及BRC20賽道的$ORDI和$SATS，但相較於其他銘文賽道已顯示出顯著的成長，確立其在千倍賽道中的地位。

除$eths外，Ethscriptions賽道還有其他值得關注的項目，如Facetswap。 Facet是Middlemarch和Michael Hirsch開發的去中心化交易平台，最初名為dumbswap，後來改名為Facetswap。儘管$Facet的價格和市值暫時落後於$eths，但其潛在價值可能在主網上線後更加明顯。

iERC20是一種新的基於以太坊的代幣協議，它提供了一種低成本的代幣生態系統，允許任何人在其上部署、鑄造和交易代幣。 $Ethi，作為iERC20生態系統中的首個代幣，受到了官方的支持。這個協議不僅為以太坊用戶提供了更多的選擇，也促進了以太坊鏈上銘文生態的發展。

在最新的加密貨幣發展中，iERC20協議與Binance孵化的GameFi專案Sparkle宣布合作，計劃在iERC20上引入Inscription NFT和其他銘文資產，旨在利用銘文的優勢提升GameFi生態系統的遊戲玩法。這次合作在以太坊社群引發了廣泛關注，特別是將焦點從ETHS轉移到了iERC20協議。

iERC20協議的獨特之處在於，它不僅開發了Swap功能，還整合了EVM跨鏈功能，建構了以太坊銘文和傳統Layer2之間的橋樑。這項特性使得協議能夠引入更多主流幣和穩定幣，從而擴大銘文生態的TVL，為整個系統提供了更多的發展可能性。

此外，iERC20協議還計劃引入PoW的公平挖礦模式，並與其他專案合作推出新的銘文，類似於Atom協議的挖掘方法。這項策略有望為以太坊生態的發展帶來新的動力。

儘管$Ethi與$ETHS幾乎同時推出，但由於在早期階段較為低調，$Ethi最初並未像$ETHS那樣迅速獲得名氣。然而，隨著$ETHS的價格上漲和市場關注度的增加，$Ethi 也開始受到越來越多的關注。 $Ethi的可拆分技術使其對散戶投資者更具吸引力，雖然目前市值仍低於$ETHS，但其發展潛力不容忽視。

在iERC20生態中，$Ethi被視為一種重要的工具，類似於鏟子，為持有者提供了特殊的賦能。例如，持有$Ethi的用戶可能會獲得合作項目的銘文空投，例如近期與Sparkle的合作。此外，社群中的FOMO情緒正在蔓延，許多投資者看好$Ethi未來的發展潛力，認為其為iERC20官方認可的龍頭代幣，並將隨著PoW機制的上線和銘文生態的持續發展而增值。

總體而言，ERC20賽道正在展現其巨大潛力，可能會繼BRC20之後創造更多奇蹟。隨著更多優質專案的加入和生態的發展，這一領域有望吸引更多用戶和創新。

其他公鏈銘文

隨著比特幣銘文產生的財富效應擴散至其他公鏈，各類「RC 20」代幣開始在社區中引起熱議，形成了一種FOMO現象，包括DOGE銘文、BSC銘文、Litecoin銘文、BASE銘文、Polygon銘文、Solana銘文等。

特別是在11月16日，Polygon網絡的Gas費用急劇上升，高達1800gwei，原因是社區發現了今年5月部署的PRC-20標準代幣POLS。根據evm.link的數據，POLS的總發行量為2100萬張。

受到錯過比特幣銘文代幣SATS的啟發，社群成員紛紛開始「打幾張防身」。相較於BRC和ERC的高成本，操作簡單、低成本的POLS在社區中迅速獲得關注。使用者可以透過造訪evm.link並支付不到0.05 Matic的費用來鑄造POLS。

社群也分享了透過批次歸集功能（需要匯入錢包私鑰）或腳本來批量鑄造POLS的方法。 Polygon的低Gas費被認為是POLS作為銘文代幣的優勢之一。如果2100萬張POLS被完全鑄造，Polygon可能成為包括以太坊在內的所有EVM鏈上銘文數量最多的鏈。這自然讓人聯想到BRC銘文代幣SATS，後者因其顯著的漲幅引起了社區的廣泛關注。

未來機會

2023年3月時，Galaxy Research and Mining 預測，到2025年，Ordinals 市場的市值將達到50億美元，當時的銘文數量僅為26萬個，而現在銘文的數量已經達到3300萬個，僅僅半年時間，增長了126倍，而龍一ORDI的市值也已經到達4億美金，龍二SATS的市值也已經有3億美金。由此可見，整個銘文市場的預測還是被遠遠低估了。

銘文賽道不同的協議層出不窮，最受益的當然是礦工，根據Tokenview鏈上數據監測，比特幣網絡單日交易費用達到1160萬美元，自2020年以來首次超過以太坊。隨著比特幣即將減半，礦工急需找到收入補充，銘文賽道的繁榮為礦工帶來利益的同時，也變相維護比特幣網路的安全性。區塊激勵的減少，也將使礦工越來越依賴交易費收入來支付營運成本，長期來看，比特幣未來一定是多種擴容方案競爭，本輪銘文賽道的爆發和由此產生的高額交易費，就是朝著這個未來邁進的催化劑。目前BRC20的交易活動主要集中在OKX和Unisat。隨著其他各類協議的湧現，不同協議都紛紛出現了不同的交易市場，例如Atomicals Market針對ARC20。最終龍頭協議的產生必將誕生一個獨特的交易市場，交易市場的競爭還遠遠沒有結束。錢包市場也類似，目前BRC20的主要錢包為Unisat，但市場上仍有不同的錢包推出並接入不同的銘文協議。

隨著資金不斷地湧入銘文市場，用戶不再滿足於meme的炒作，開始將目光轉向基於銘文的應用。本文中提到的BRC420就是典型的例子。 Unisat也為BRC20帶來創新，透過BRC20-Swap，用戶可以像AMM DEX一樣輕鬆交換BRC20代幣，作為第一個提高Ordinals生態流動性的產品，它有望將比特幣DeFi生態系統的潛力釋放出來，未來可能會出現更多功能例如借貸和衍生性商品。近期Unisat也開放了API接口，這對於小型開發者來說非常友好，可以調用很多功能，例如自動批量掃單，監控銘文並自動mint，由此可以產生非常多的工具類項目。

ORC20 於11月20日回歸，發布了Nirvana升級，改進了銘文格式以支援BTC DeFi集成，引入穩定幣支持，為USDT和USDC等發行人提供服務等等。 ORC20相較於BRC20，顯然更加複雜，可以改變初始供應量和最大鑄幣量，命名也不再受四字單字的限制。但也被社群認為更中心化，可升級性也被社群認為違背了區塊鏈不可改變的精神，擔心出現項目方惡意增發、老鼠倉等問題。

總體來說，BRC20因為是最原創最先上交易所的協議，社區共識最強，公平發射也在用戶心中留下了極好的印象。隨著幣安上線ORDI，也代表所有交易所都開始承認並支持銘文賽道的創新，因為支持BRC20充提和自建索引的技術難度不小，預計後續優先上所的仍然會是BRC20代幣。而BRC20代幣也不可能永遠是meme，專案方完全可以選擇一個現有的有社群共識的BRC20代幣作為實用代幣，這樣既規避了監管風險，又獲得了一個現成的社群。

總結與展望

銘文賽道的發展呈現出顯著的活力與創新，這條賽道的成長主要得益於比特幣的關鍵技術進步如SegWit、Bech32編碼、Taproot升級和Schnorr簽名，這些技術不僅提升了比特幣網路的交易效率和可擴展性，還增加了其可編程性。隨著這些技術的應用，銘文市場經歷了快速的繁榮，不僅吸引了投資者和用戶，也促進了多樣化的項目和協議的發展，例如Ordinals、BRC20和Atomicals等。

這個賽道的成長也對礦工的利益產生了正面影響。隨著像Ordinals和Atomicals等項目的興起，礦工的收入來源得到了擴展，顯示了銘文賽道對比特幣網路的重要性。另外，其他公鏈也開始出現銘文賽道，顯示出其廣泛的潛力和影響。

展望未來，銘文賽道可望繼續見證技術創新，推動更多複雜功能的實現。市場的成長預計會持續，帶來更多的投資和參與機會。同時，可以預見會有更多創新的項目和協議出現，進一步豐富比特幣和其他公鏈的銘文生態。礦工收益也可能會繼續成長，因為銘文賽道提供了新的收入機會。

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