8月DeFi市場回顧與展望：重點關注哪些協議與空投？

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本文將深入探討最近的市場表現，分析過去一個月內收入最高的協議。

原文作者：THOR HARTVIGSEN

原文編譯：深潮TechFlow

本文將深入探討最近的市場表現，分析過去一個月內收入最高的協議。本文將分為以下部分：

市場；

新聞和催化劑；

DeFi 空投和策略。

市場

這3 個圖表概述了監測區塊鍊和DeFi 採用的當前表現。

它們圖表描繪了一個相當清晰的畫面。資金正在從 DeFi 流失。由於對鏈上產品的需求減少，所以需要的開發人員也減少，因此出現了下降。雖然價格和這些指標繼續下降，但更多是因為不利的經濟環境，而不是加密貨幣中的特殊風險。如果你還在這裡，在這個熊市已經過去兩年了，你可能相信未來會變得更好，那麼讓我們來確定當前的贏家。

收入贏家

下面是一個根據30 天收入排名的頂級協議表格，以及它們各自的估值。

正如您所看到的，以收入計算，以太坊仍然是領先的應用，30 天收入為1.665 億美元。其他收入超過 6 位數的協議還包括 Maker 和 Rollbit。

Maker 通過支持$DAI 穩定幣的所有抵押品收取費用。目前，超過 50% 的收入來自支持 DAI 的現實世界資產抵押品，例如美國國債收益。這個商業模式非常直接，為了增加收入，Maker 必須增加$DAI 的供應。相對於收入，$MKR 的估值也相對較低。價格/收入（P/R）是以 FDV 除以 30 天收入年化計算的。

Rollbit 是另一個在 30 天收入方面令人印象深刻的協議，$RLB 的 P/R 倍數為 1.1。 Rollbit 通過其賭場、體育博彩平台和加密貨幣期貨交易產生收入。值得注意的是，其收入無法在鏈上驗證，只能信任收入儀表板（如下所示）。這些產品的一部分收入被用於回購和銷毀$RLB，從而對代幣施加通縮壓力。

其他最近的收入贏家包括Synthetix、dYdX、Lido 和Arbitrum，正如表格所示。

新聞和催化劑

這一部分將重點介紹3 個即將進行重大升級的協議。

Frax Finance

Frax Finance 的生態系統即將迎來一系列重大升級：< /p>

frxETH V2

由於frxETH 和sfrxETH 的雙代幣性質，Frax ETH 流動性質押解決方案仍然在LSD 中產生最高的回報。 V2 將引入無需許可的驗證，而不是由團隊挑選的子集。 V2 將充當 ETH 質押者（借出者）和 ETH 驗證者（借入者）之間的借貸市場。其目的是確保資本高效但去中心化的質押系統。

FRAX V3

Frax 最近通過了一項提案，以將現實世界資產作為$FRAX 的抵押品。這個升級（Frax V3）預計將在本月晚些時候推出，從這些現實世界資產中產生的收益將通過所謂的 Frax 債券以不同的年度到期日分配給$FRAX 持有者。

Frax Chain

稍後將推出一個尚未命名的自定義混合 Rollup。該鏈將託管各種 Frax 應用和產品，如 FraxSwap、FraxLend、frxETH、FraxFerry 等，但不僅限於原生 Frax 應用。該鏈將使用 frxETH 作為原生 Gas，這可能會顯著提高 sfrxETH 持有者的質押回報率。

「Fraxchain 不是一個應用鏈，我們的目標是成為以太坊上最大的L2。我們希望它成為最大的L2。我們實際上試圖做到這一點的方式是通過使其成為來自聯邦利率的最有用的收益、ETH 的最佳質押利率和最佳的通脹保護利率。所有這些極其有用的賺取收益的方式是Fraxchain 的標誌和核心。」 -——Sam Kazemian.

Radiant Capital

Radiant Capital 是Arbitrum 和BNB 鏈上的跨鏈借貸市場。他們在今年早些時候推出了 V2，引入了新的資產進入貨幣市場，以及一種新的 RDNT 發行結構，使其更具可持續性。這導致了 TVL 和普遍採用的激增，如下圖所示。

Radiant 將在10 月初擴展到第三個鏈上，即在以太坊主網上推出。這可能會吸引更多的資金流入該協議，因為以太坊主網仍然是 DeFi 領域的流動性中心。目前還不清楚以太坊上將支持哪些資產。

Synthetix

Synthetix 即將推出Synthetix V3 的完整版本，旨在使Synthetix 成為EVM生態系統中所有協議的流動性中心。 Perps、期權協議和去中心化交易所等前端將能夠輕鬆地利用 Synthetix 在各個鏈上的流動性。

潛在的多抵押品質押；

無需許可的流動性層；

開發者友好的生態系統；

無縫的跨鏈實現（一個鏈上的抵押品可以用於在另一個鏈上發行債務）——集成Chainlink CCIP。

Kain Warwick 最近的一篇文章討論了 V3 在跨鏈擴展方面的下一步以及是否應該啟用其他代幣作為抵押品。一方面，這可能會創造更深的流動性，但也可能降低 SNX 的實用性。該帖子建議首次跨鏈擴展發生在Base 上，以太坊作為那裡的質押品選項：

「如果我們在新網絡上推出ETH 抵押品，我認為Base 是最好的選擇。這將使我們能夠在不威脅Optimism 上的交易收入的情況下增加交易量。這也比Arbitrum 風險較低。反對意見是：如果我們讓人們將SNX 遷移到Base並在那裡進行LP，SNX 將在兩個網絡上捕獲100% 的費用，而不是共享費用。這是正確的，但對於SNX LPs 來說風險很小，因為我們控制著治理。我們可以進行這個受控實驗，然後根據數據決定對SNX 持有者來說什麼是最好的。」