Arthur Hayes：比特幣不會再低於20,000美元，升息反而會促成新一輪多頭市場

Arthur Hayes

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儲戶將資金存入大銀行，聯準會不得不發行新幣支付利息，美元流動性將成長，錢最終會流向風險資產。

BlockBeats 消息，6 月3 日，BitMEX 聯合創始人兼前首席執行官Arthur Hayes 發文表示，其認為通貨膨脹將在今年夏天達到階段性低點，並在年底重新加速上升，聯準會2% 的核心通膨目標不會在2023 年實現。

債務方面，Arthur Hayes 認為，由於龐大的福利支出，美國聯邦政府不但無法減少赤字，反而將繼續上升，估計每年1 到2 兆美元的赤字將成為未來十年的常態。外國人將逐漸變成美國國債 (UST) 淨賣家，人們對美元和 UST 的邊際需求將逐步下降，若要出售大量債務，則不能將指望非美國投資者購買。

銀行業方面，Arthur Hayes 認為，銀行只能巨額虧損出售資產（USTs、抵押貸款、汽車貸款、商業房地產貸款等），然後提高存款利率以吸引客戶回到銀行。或者什麼都不做，當儲戶逃離時，只好用銀行的資產與聯準會交換新印製的美元。

貨幣政策方面，Arthur Hayes 認為聯準會現在舉步維艱，在在當前環境和政策下，提高利率可能相當於增加了貨幣供給量，那麼提高利率實際上就會增加通貨膨脹。

Arthur Hayes 在對經濟狀況做出上述判斷的基礎上分析稱，美國債務上限將在今年夏天上調。這使得美國財政部可以開始發行債券為政府提供資金。隨著財政部帳戶餘額 (TGA) 的增加，債券發行可能會暫時消耗美元流動性。但隨著時間的推移，財政部開始花錢，TGA 下降，美元流動性將會增加。通貨膨脹將觸底並開始緩慢走高。這意味著聯準會可能會在 6 月暫停升息，但會在 7 月的會議上再次啟動升息，8 月下旬傑克遜霍爾央行行長大會舉行時，政策利率可能接近 6%。

銀行用戶將不斷地把錢存到那些大而不能倒的銀行中，大銀行將收到的任何額外資金存放在美聯儲，這將增加聯準會印製的貨幣數量，新幣用於支付存放在這些設施中的貨幣的利息，每天注入系統的美元流動性量將繼續增長。當富有的資產持有者手中的錢大於所需時，他們會將資金投資於風險資產，黃金、比特幣、人工智慧科技股等資產都會因此受益。

Arthur Hayes 預計比特幣將在當前價位趨於穩定，不相信幣價會重新測試 20,000 美元或任何接近該價格的地方。隨著資金慢慢流入全球創投市場，將形成強大的支撐基礎。今年夏天的波動性和交易量會令人失望，對此厭煩的投資者將暫時退出加密交易。其個人將在 TGA 補倉後，慢慢增加其對比特幣的配置。