Radiant Capital：Arbitrum推出的Layer0跨鏈借貸協議

原文標題：《 投研報告 - Radiant Capital (RDNT) 》

原文作者：幣萌 TokenMore

1. 項目簡介

網站： https://app.radiant.capital/

推特： https://twitter.com/RDNTCapital

電報： https://twitter.com/RDNTCapital

Discord： https://discord.com/invite/radiantcapital

Radiant Capital 是在 Arbitrum 推出並建立在 Layer0 上的一個跨鏈借貸協議，用戶可以在一個網絡上存入質押品，並在另一個網絡中實現無縫借貸。它擁有原生的跨鏈市場，採用現有的貨幣市場模式，在本地構建跨鏈模式，完全由其社區運營。是 Arbitrum 中增長最快的借貸協議，曾經達到最高的鎖倉總值：$149.33M。

Radiant 完全是白手起家的團隊，沒有 VC 融資或種子輪。Radiant 協議將所有的費用都獎勵給質押者，使得質押者能獲得較爲良好的收益，大部分以 USDC 形式支付。

Radiant 的目標是爲了整合前十大交互層上零散的流動資金（約 220 億）。

2. 主要功能

存入資產（APR 45.18%）

借款

舉例子：可實現存入 wBTC，通過 RDNT，借出 ETH。

Radiant 提供了一鍵循環功能，用戶可多次自動存款和借款循環以增加其抵押品的價值。

質押 LP（Pool2）

質押 RDNT/WETH 交易對，以獲得更多的 RDNT 的獎勵。目前 APR 達到 60.49%

3. 近期重要改變

在 1 月 17 日，官方發佈消息，除了把 RDNT 從 ERC-20 格式轉換成 Layer0 OFT 格式外，在 Radiant V2 中，將修改 Radiant V1 的獎罰機制。歸屬時間從 28 天增加至 90 天，提前申請提取的用戶能獲得 10%-75% 的獎勵。對於過期未提取的用戶將從池子中移除，不再接受激勵，用戶可以在界面中啓動重新鎖定選項。

爲了激勵更多用戶加入 LP，單純存款的用戶只能獲得基本利率，而不能獲得 RDNT 的獎勵。

Radiant v2 對協議的費用也做出了調整，投票結果爲：60% 分配給存款，25% 分配給借貸，15 分配給指定的 DAO 控制的運營錢包等。

Radiant V2 的特點：

可輕鬆尋找到鏈間最高協議費用

可在主要的鏈上存/借各種主要資產（全鏈存款和借貸）

通過動態的流動性進度條，輕鬆檢測 RDNT 獎勵狀態

目前 RDNT/WETH SushiSwap LP 的總價值爲：$3.82M

修改成 V2 版本後，效果顯著，參與流動性挖礦的用戶大大增加。

4. Radiant 資產儲備

$USDC：$76.72M

$WBTC：$7.83M

$DAI：$23.14M

$USDT：$52.84M

$WETH：$14.15

從上圖簡單看出，存款和借貸相比過去在一箇中間水平階段，存款的價值大於借貸的價值。

從 2022 年 9 月底起，Radiant 市場表現得比較熱絡，其中 USDC 佔比最高。

新增的錢包和用戶也不斷創新高。

在新增的錢包中，多數用於質押挖礦（尤指 LP）。

5. Token 信息

Token 符號：$RDNT

合約地址：ARB：0x0c4681e6c0235179ec3d4f4fc4df3d14fdd96017

總市值：$11,716,241

流通量：111,567,884

總供應量：269,334,702

最大供應量：1,000,000,000

FDV：$105,014,460

24 小時交易量：$969,028

6. Token 分配

RDNT 總供應量爲：1,000,000,000

按排放量進行分配（準確的月排放率計算爲 50,000,000/1.0539*n，其中 n 爲發射後的月數） 

50% 作爲存款人和借款人的激勵，在兩年內釋放；

20% 作爲 Pool2 流動性提供者的獎勵，在兩年內釋放；

7% 分配給核心貢獻者和生態基金，在一年內線性釋放；

20% 分配給團隊，在一年內線性釋放，有三個月的懸崖期（10% 在協議開始時鎖定，在三個月的懸崖期解鎖）；

3% 留給財政和 LP。

7. RDNT 的解鎖計劃

RDNT 平均每日解鎖量（大約）：

存款人和借款人激勵：68,493，持續兩年

pool2：27,397，持續兩年

核心貢獻者和生態：19,178，持續一年

團隊：前 3 個月：27,397；後 7 個月：83,297

可見，在前 12 個月解鎖量比較大，後 12 個月解鎖量相對小（只有日常激勵）。

近期比較重大的解鎖日：在 2023 年 2 月 2 日將解鎖 40.28M 個 RDNT，2 月 9 日將解鎖 11.62M 個 RDNT。

8. RDNT 的鎖倉總值

截止到 1 月 29 日，RDNT 的 TVL 約爲$42,9M。相比過去 2022 年 7 月 27 日$149M 和 2022 年 8 月 14 日$134M，處於中低水平，因爲前面有一段非常平緩的$28M 左右的 TVL。

RDNT 鎖定的數量在越來越高的同時，價格也在上漲，筆者認爲，價格上漲將會帶動更多用戶進行提取，而賣出 RDNT 以獲得比質押更好的利潤。

9. RDNT 其他數據

RDNT 市值與交易量，在 1 月 22 日左右得到了一個爆發式的增長。目前價格相對拉高。

用戶的日活躍和 Token 激勵，每個月都有突然暴增又回落的現象，猜測爲了留住用戶，每個月都有舉行一些激勵用戶的活動。

10. 持幣地址分析

地址 1：佔比 53.15%，數量爲 147,405,611.48，該地址用來轉移和分發各種費用，如提取，收穫，激勵，取回過期鎖倉等，包含的都是存款和借貸的幣種，看起來是用於存款和貸款的錢包。

地址 2：佔比 6.21%，數量爲 17,232,555.75，交易記錄全在 2-3 個月前，且只有 6 條，之後就沒在動過，有可能是團隊的，錢包裏只有 RDNT。

地址 3：佔比 5.65%，數量爲 15,671,702.48，交易非常頻繁，多用於中轉 Swap 上的交易、收穫提取、和新增流動性的 RDNT，幣種只有 RDNT 和 WETH，和 sushiSwap 交互得多，推測是 RDNT/WETH 的 lp 錢包。

地址 4：佔比 2.62%，數量爲 7,268,466.67，交易記錄只有 5 條，全用地址 3 在 9-10 天前轉進去的，只進不出，需要繼續跟進才知道作用，最有可能是準備用來做下次活動的預備金。

地址 5：佔比 2.49%，數量爲 6,917,188.91，交易非常頻繁，且標籤特殊，如 cook、和地址號碼、Multicall，用途不明。

地址 6：佔比 2.07%，數量爲 5,749,011.63，從裏面的 Token 總類來看，可能是一個用戶的錢包，裏面還有其他 2 種 LP 的臨時 Token ，還有 2000 多個 USDT。

11. RDNT 二級市場交易

交易量和深度最好的是 SushiSwap，佔比爲 65.31%。

總結，L2 目前的體驗相對良好，也是默認的一個未來的熱點賽道，Arbitrum 作爲 L2 的龍頭項目，在市場上有着非常高的熱度；Radiant 作爲借貸協議，從開始到現在表現都良好，且出身在熊市，未經過一場的真正牛市。等真牛來時，相信會帶來更多的用戶和持幣者，RDNT 的價值表現非常值得期待。

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