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教你如何識別、分析和避免NFT「洗盤交易」

閱讀本文需 11 分鐘

今年，一半以上的NFT交易量是「左手倒右手」。

原文標題：《如何識別 NFT「洗盤交易」？》

原文作者：ANNDY LIAN， Forkast

原文編譯：Katie 辜， Odaily 星球日報

對金融人士來說，「洗盤交易」（wash trading）並不是一個新詞。加密貨幣也以相同的買入和賣出手法來回進行「洗盤」， NFT 市場亦是如此。「洗盤交易」使得 NFT 愛好者很難衡量市場對某一系列的真正興趣，還誇大和扭曲了交易量，對交易平臺的分析也造成誤導。

那如何用鏈上數據來識別「洗盤交易」，檢測可疑活動呢？

如何識別 NFT「洗盤交易」？

什麼是「洗盤交易」？

洗盤交易是一種市場操縱形式，投資者同時買賣同一種金融產品，在市場中製造誤導。

在 NFT 交易中，當同一用戶作爲 NFT 交易的買賣雙方時，就會發生「洗盤交易」。與傳統證券不同，NFT 市場不受政府監管，地址背後的真實身份難判別。因此，洗盤交易在 NFT 市場非常普遍。

爲什麼有人洗 NFT？

NFT 領域「洗盤」的背後有兩個主要動機。

獲取平臺獎勵

一些 NFT 市場，如 X2Y2，根據活躍用戶的交易量給予他們回報（以協議Token的形式），以此來獎勵他們。洗盤交易者利用這一點，通過產生大量虛假交易量來最大化他們的回報。反過來，這很容易欺騙想要根據流動性定量分析 NFT 藏品或市場的用戶。

創造價值或流動性的假象

爲了製造一種流動性的假象和特定 NFT 藏品的虛高價值，一些無良創造者轉向洗盤交易來欺騙買家。當真正的買家被騙以擡高的價格從他們那裏購買 NFT 時，他們就會從中獲利。這種類型的洗盤交易者用新的錢包地址隱藏他們的活動，這些地址由中心化交易平臺錢包自籌資金。這種類型的洗盤交易產生的交易量相對較小，對市場的破壞性不如第 1 類洗盤交易。

「洗盤交易」是怎樣進行的？

由於第一種「洗盤交易」對 NFT 交易數據的干擾性，我們用從鏈上數據來識別。要理解這種類型的洗盤交易，我們必須先理解 X2Y2 和 LooksRare 的 Token 獎勵系統。X2Y2 和 LooksRare 每天根據地址的交易量（作爲市場平臺每日總交易量的一部分）向賣方和買方分發 Token 。 Token 獎勵每天都是固定的，所以洗盤交易者可以進行洗盤交易，並在每日分配重置時重複獲得獎勵 Token 。

圖 1 顯示了 X2Y2 市場上的一個洗盤交易活動示例。

如何識別 NFT「洗盤交易」？

圖 1——NFT 系列 Dreadfulz 的洗盤交易例子（來源： Footprint Analytics）

從上圖中我們可以看到，同一個 NFT（ID 164）相同的兩個錢包之間在一天內多次來回購買，每筆交易的銷售價格超過 300 ETH 。2022 年 9 月 1 日，這兩個地址交易了 19 次，產生了 7228 ETH 的交易量，支付了 36.14 ETH 的 X2Y2 平臺費用。而 Dreadfulz 的版稅費率並不是在 X2Y2 上設定的。因此，沒有支付創作者費用。洗盤交易者將選擇零版稅費的系列，以最小化他們的交易成本。

如何識別「洗盤交易」？

我研究了一些分析平臺的檢測方式。根據我自己的瞭解和分析，以下是一份可疑數據和活動的清單：

某一特定的 NFT 在同一地址每天交易超過 X 次，而其他收藏品則保持不變；

同一地址正在以高頻方式進行同一 NFT 交易；

在沒有營銷或促銷支持的情況下，NFT 系列以高頻的方式進行自銷；

A 市場的平均歷史交易價格是 B 市場的 X 倍；

NFT 的銷售價格比可供銷售的最低價格 NFT 高 X 倍；

同一個錢包爲買賣 NFT 的所有可疑錢包提供資金；

持續異常高的交易量。

上述假設並不完善，我希望與研究人員合作開發一種更全面的「記分卡」，可以更有效地確定 NFT 趨勢和行爲。隨着時間的推移，追蹤多個錢包以識別不同層次的關係的能力也至關重要。

頂級 NFT 藏品是如何進行「洗盤交易」的？

在圖 2 中，Footprint Analytics 將他們的識別規則應用到 X2Y2 和 LooksRare 上交易量最大的 NFT 系列。

如何識別 NFT「洗盤交易」？

圖 2——選定 NFT 系列的洗盤交易統計（來源：Footprint Analytics）

根據他們的規則，他們已經檢測到這些系列的 95% 或更多的交易量是洗盤交易。洗盤交易在這些收藏品的交易量中佔了極高的比例，這對收藏品的歷史交易量和銷售活動造成了誤導。

如何識別 NFT「洗盤交易」？

圖 3——藍籌 NFT 系列的洗盤交易統計（來源：Footprint Analytics）

如何識別 NFT「洗盤交易」？

圖 4——LooksRare 和 X2Y2 的洗盤交易數據（來源：Footprint Analytics）

如何識別 NFT「洗盤交易」？

圖 5——Opensea、LooksRare 和 X2Y2 未經過濾的交易數據（來源：Footprint Analytics）

圖 4 顯示，LooksRare 和 X2Y2 上 94.71% 和 81.04% 的交易量是洗盤交易，這似乎與市場統計數據一致，如圖 5 所示。我們可以從未經過濾的數據中看到，Looksrare 的每筆交易平均價格幾乎達到 8.5 萬美元，這是 OpenSea 均價的 90 倍左右，貴得離譜。

總結

如何識別 NFT「洗盤交易」？

圖 6——OpenSea、LooksRare 和 X2Y2 的月度 NFT 銷量數據（來源：Footprint Analytics）

從圖 6 中可以看出，自 2022 年 1 月以來，幾乎每個月 NFT 市場的月度交易統計數據的洗盤交易量佔總交易量的比例都在 50% 以上。儘管總交易量較 1 月份的高點大幅下降，但 NFT 市場的洗盤交易量百分比每月保持相似。這強調了洗盤交易對準確的 NFT 交易數據的破壞性，以及「過濾」洗盤交易對的 NFT 數據分析的重要性。