Continue Capital聯創匹馬：Defi有三個令人印象深刻的創新

在流動性挖礦初始階段， Continue Capital（肯定牛資本） 聯合創始人匹馬就已開始了解 DeFi 流動性挖礦並保持長期追蹤和高參與度。其個人觀點在社區中也獲得了較高的認可度，律動BlockBeats 在本文中整理了近期匹馬在公開渠道的一些觀點和簡要介紹的流動性挖礦教程，希望對讀者進一步了解DeFi市場有所幫助。 他表示近期DeFi 市場讓他感受最深的三個創新，一個是Ampl 的魔幻Rebase 方式；第二是Compound 的流動性挖礦；其三就是YFI 的公平發行方式。  

Continue Capital（肯定牛隻資本）成立於2016 年，專注於全球區塊鏈風險投資，科技創新企業早期投資，二級市場量化服務等，深度參與並孵化推動技術進步和商業模式革新的區塊鏈創新企業。

本文不具有任何投資建議，僅用於幫助用戶更好了解DeFi 市場，加密貨幣投資有風險，請勿盲目入市操作，謹防資產損失。

9 月8 日如何參與Swrv 挖礦和進行加速操作、關於YFI 的看法和治理提案發展進度

有不少讀者詢問如何參與Swrv 的挖礦和進行加速操作，參與過Crv 挖礦的使用者可能會更能理解其概念。

第一步是存入穩定幣，第二步是去DAO 裡將Swusd LP (流動性) 再繼續存入，接下來就可以參與挖礦了。

加速則是根據使用者儲存的USDT 的數量計算一個鎖倉參數，存進的USDT 數量不同，TVL 池子數量不同，鎖倉的數量也不同。那麼存在一個最優解：如何鎖定最少的 SW 代幣而獲得最高的挖礦速度（Boost 2.5x）。

圖1

首先使用者需要去CALC 頁面，自動配對存進去的USDT 數量及池子份額，這兩個選項無需特別操作。接下來選擇鎖倉 4 年，（鎖倉時間越久，需要鎖倉的 SW 數量就越少）。如圖 2，假設存 1 萬枚 USDT，鎖倉 10 個 SW，發現 Boost 可以達到 2.5x。那要怎麼判斷這個方式是不是最優解呢？

圖2

我們來驗證下，如果把鎖倉數量改成1 個SW，發現Boost是2.26x，也就是在鎖倉1 個SW 且鎖倉4 年的條件下，可以獲得2.26 倍的速度加成。而我們的目標是最高 2.5x，那麼繼續調整鎖倉數量，隨後在調整幾次後我們會發現，最多只需要鎖倉 1.2 個 SW，就可以達到 2.5x 了。這就是最優解。

圖3

上面的步驟是加速挖礦的第一步，加速第二步是前往DAO 的頁面，輸入數量1.2 個，選擇時間2024 年9 月6 日，Create Lock 即可。加速挖礦最後一步，就是 Lock 之後在執行 Claim，Claim 任一筆 Swrv 即可。隨後就正式生效了，用戶就可以返回查看自己的加速效率。

關於YFI

有人問YFI 為什麼最近很少被提及。不是不想提，而是 YFI 成長太快，幾乎以火箭般的速度躥升。前期我們投入很大精力參與討論參與治理與維繫，現在 YFI 早已長大甚至封神。如果 DeFi 要選一個典型代表，DeFi 界的晴雨表，那麼非 YFI 莫屬。

無論從市場定位、團隊技術、實力社群共識以及團隊人品格局，統統都是頂尖。如果你去看 YFI 社區的各種優秀提案，甚至每個都可以拿出來單獨做一個項目，這就太可怕了。會有源源不絕的優秀人才，優秀專案脫穎而出。當然，本人（匹馬）是國內 YFI 代幣數量最大持有者，觀點會比較偏激，也歡迎大家指正探討。但我想 YFI 按照目前的狀態發展下去，真會是 DeFi 的扛把子。

Yearn Finance RoadMap：

已經完成：

1. 社區治理投票通過基金會模型，加速發展；

2. Aave 抵押YFI 代幣進行借貸；

3. YFI 持幣者可以進行Curve 治理代理投票；

4. yUSD/yCRV 升級版，理財收益的同時仍可以流動的穩定幣；

5. 保險業務，無需KYC 進行智能合約投票；

6. yETH，存入ETH 進行理財收益；

7. 對創新的Vault 策略作者進行收益% 分潤獎勵；

8. yLiquidate閃電貸槓桿工具，為後續開發做準備。

即將到來：

1. 新的前端涉及（社區成員作品，需要投票通過可以啟動）；

2. YEarn 社區風投池（尚未正式發布）；

3. yYFI Vault 新收益策略;

4. yCRV Vault 收益加速； 

5. yETH 即將繼續開啟吸收存款。   

9 月7 日回顧DeFi 項目，參與流動性挖礦也應更重視項目品質

需要好好整理DeFi 專案的最新進展。忽略好萊塢 Sushi 大戲，回看先前關注過的 Swrv（Curve 分叉項目 Swerve），鎖倉已經 4 億美金左右，從 9 月 6 日開始沒太增加，不過單一代幣價格已達到 4 美元。 （幣價上漲，鎖倉金額恆定）可能最近的暴跌讓大家覺得挖礦後直接提出並出售代幣才是王道，也可能 Harvest/Yfii 等機槍池不斷挖賣提 Swrv。

參與流動性挖礦還是要看項目的。流動性挖礦是分發的手段，只是暫時把幣給了farmer（參與流動性挖礦的用戶），雖然Sushi 對匿名社區產生重創，但是人總會覺得自己看上的東西“不一樣”，更可況是從一開始就關注的項目。新專案層出不窮，但是這種社會實踐實在刺激且充滿挑戰，每一位投資者可能每天都在走鋼絲，惴惴不安，戰戰兢兢，怕黑客、怕Bug、怕砸盤、怕被盜，你永遠都想像不到接下來的劇情。感覺已經痴迷深陷其中了，也許這就是深入參與的魔幻魅力。

8 月31 日

挖礦（假如能拋開安全問題）是在跟時間做朋友，你站在時間一邊，就有了立於不敗之地的可能，資金利用率的本質是睡後收益，當你無暇兼顧的時候，無時無刻都有人/機器幫你farm（挖礦），你要做的可能就是風控，潤物無聲的時間複利要么你感受不到。一旦感受到，就是爆炸效果，用一句響徹雲霄的 YFI 社群 Slogan 來說就是：Few understand。

8 月21 日

YFV 推出數天，總鎖倉量從500 萬到現在2500 萬。先說問題：團隊匿名。我現在對匿名團隊有些抵觸，當然還是看個人喜好；其次合約尚未審計，最後總量 2100 萬，按照現在價格 4-5 USD 看，應該是高估不少。

在眾多Y 系列山寨幣裡，這個小團隊確實思考了很多事情。首先是定位 DeFi 挖礦聚合，就不是簡單的 Rebase 空氣定位；其次針對小眾用戶節省 gas 費用的初衷，目前公佈的細節不多，但是我能想到一是 YFI 的 yvault 策略。

二是他獨特的vUSD 和vETH，這兩個是隨著挖YFV 的附贈，等到挖完結束後統一發放，已經寫在代碼裡. 這個彈性供應的穩定幣vUSD，是為了讓小散用戶加入開心農場挖礦之中，後期做好能衍生很多可能。

第三，池子獎勵權重可透過投票動態調整，透過通膨分配率來調整自己池子的獎勵，也變相懲罰不參與治理的用戶。

這些本質上都是內循環token 模型的自嗨，關鍵還是在於收益聚合器是如何運作和獲利。根基做好，那其他的都會演化成專案的乘數效應，帶來強勁的附加價值；核心做不好，那這些設計都是鏡花水月，起不來浪花。只能說邊走邊看，看看小團隊能不能帶來更多驚喜。 （交易量主要是在 Balancer 池子，不是 Unis 池子，挖賣提可以用）

8 月21 日DeFi 三個感受最深的創新

Ampl 進入艱難的通縮螺旋，最近發布一些列彈性金融路線，不得不說Ampl 團隊對整個金融業的理解還是非常深入，今年整個Defi 到目前為止感受最深的三個創新（就是後續模仿者眾多），一個是Ampl 的魔幻Rebase 方式（一系列仿製品：Yam，Based，以及各種蝦麵水果農場）；第二就是Comp 發揚光大的流動性挖礦（Bal Mta Crv等等）；其三就是YFI 的公平發行方式（Yam，以及果農系列)。

Defi 的成本很低，要想長期維繫具有競爭力的護城河非常難，這就注定了太多不具備競爭力的項目在泡沫破滅的時候會毫無還手之力，牢牢把握核心龍頭才能長期跑贏市場。截至目前業務發展狀況，當初最值得期待的三個未發幣項目（注定前期上市估值會巨高）：Curve，1inch，Uniswap，也會引起巨大波瀾，就在各種Swap 項目層出不窮的時候，1inch 的Mooniswap 已經上線，並且今天（8 月21 日）Ampl 直接在上面開了9 個幣種的流動性池子，部分池子收益率實在驚人，這種把握機會認準趨勢的能力，也讓人對Ampl 和1inch 未來的合作更多了份期待。

我們知道Curve 上線前，有幾個月的Premine 階段，雖然代幣沒標出價格，但是代幣會照樣給用戶，是最容易挖的階段，現在就是耐心等待1inch 的流動性挖礦計劃，如果參加Ampl 的9 個池子，既有Ampl 獎勵，又有1inch 代幣獎勵，這是最值得期待的。

本文為Continue Capital 共同創辦人匹馬個人觀點，不代表律動BlockBeats觀點。本文僅做交流學習，不具任何投資建議。

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia