DeFi 必讀：MakerDAO風險治理框架簡讀

近日 MakerDAO 在其官方博客 Medium 發佈風險治理框架長文，文章分三部分講述 MakerDAO 的去中心化信任和風險治理框架。

Maker 表示啓動多抵押 Dai 是「下一步計劃」的重點。

Maker 認爲，對於區塊鏈上的用戶來說，去中心化的穩定幣首當其衝是第一選擇。Maker 的穩定幣叫做 Dai。任何人都可以通過在鏈上質押自己的加密資產（目前是以太坊）借 Dai，這同時也生成了 Dai 的供給，因此 Dai 的貨幣供給完全是去中心化的。Maker 開發了一個系列智能合約叫做擔保債倉（Collateralized Debt Position），簡稱 CDP。CDP 創造了 Dai 的流動性，同時由於其超額抵押的性質，抵押品的風險始終可以得到控制。

Make 把注意力主要集中於 CDP 系統中的 Dai 供應側所涉及的各種固有風險。即是說這個層級的風險是與 MakerDAO 系統的動力核心直接掛鉤的。與其他風險模型類似，內部風險團隊（MRT）會創建一個經濟資本和穩定費用模型作爲模板，以向其他團隊以及 Maker 持幣者（MTH）開放。Make 並結合了使用治理投票和執行投票的實際治理案例。

總的來說，Dai 的供給端風險主要有：

波動性風險：抵押物價值波動性越高，就越難在違約事件中回收貸款全額

定性風險：該機構的基本面越不穩定，持幣者越將信心缺失，進而導致幣價波動更加劇烈。

流動性風險： 市場中的有效流動性越低，幣價就越容易與實際價值產生偏差。

敞口風險：在總供給中的加總佔比越大，那麼風險敞口也越大。

相關性風險：（各抵押資產間的）相關性越高，由多元化產生的收益就越低。

喂價風險：低質量的喂價將導致對抵押物價值的信息不足。

治理 MakerDAO 系統類似於治理大型生態系統。一些固有的功能有助於治理系統，有些需要藉助管理機構。無論如何，與系統相關的信息都會是流暢和連續的，需要不斷的進行評估和治理。MKR 代幣持有者必須充分了解其責任和管理 MakerDAO 系統的益處。

MakerDao 在第三篇風險治理框架中明確表達到，啓動多抵押 Dai 是“下一步計劃”的重點，其中包括：

1. 通過治理投票對內部風險團隊進行批准，以便在抵押品類型和風險參數中進行投票。（主網發佈之前實現）

2. 主網發佈之前實現：通過治理投票批准最初的抵押品類型清單，以便進行投票和部署的風險參數值。（主網發佈之前實現）

3. 主網發佈之前實現：通過執行投票，對批准的抵押品類型的風險參數值進行投票。（主網發佈之前實現）

目前，MakerDao風險數據已部署且必要的審批已經就緒，將會嚴謹的啓動完整的系統部署，對於治理系統而言這將是一個新篇章。

點擊查看原文：

MakerDAO風險治理框架（第一部）

MakerDAO風險治理框架（第二部）

MakerDAO風險治理框架（第三部）

本文部分來源碳鏈價值文章：

2萬字讀懂MakerDAO的風險治理框架

歡迎加入律動 BlockBeats 官方社群：

Telegram 訂閱群：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方帳號：https://twitter.com/BlockBeatsAsia