貝萊德、德銀CEO反駁AI泡沫擔憂，稱財政赤字與資本競爭更緊迫

BlockBeats 消息，10 月 21 日，據彭博社報導，圍繞 AI 是否已形成泡沫，多位金融業高管判斷出現分歧。億萬富豪肯·格里芬此前警告，AI 投資者幾乎肯定正身處泡沫，應為挫折做好準備，並指出重大經濟轉型往往與泡沫相伴。近期市場擔憂，AI 所需的巨額前期資本開支，轉化為利潤及生產率提升的時間可能長於預期。

德銀 CEO Christian Sewing 表示，目前沒有理由擔憂資產價格短期內急劇反轉，雖然個別公司可能遭遇挫折，但他不認為市場正處於一個正在破裂的泡沫中。他區分了泡沫與持續波動，並提及地緣政治緊張帶來的影響。他還表示，若監管框架得當，AI 的工業應用將成為德國的世紀機遇。

貝萊德 CEO 拉里·芬克則主張加快 AI 數據中心建設，警告建設延誤可能威脅經濟增長，並因算力成本高企而加劇通脹。他此前曾指出，AI 面臨的是供給短缺，需求增長也超過預期。芬克表示：「我們越快建成更多數據中心，擁有的算力就越多，也就能越快降低成本。」

Federated Hermes 全球股票首席投資官 Steve Chiavarone 認為，擔憂 AI 泡沫的投資者可能判斷正確，但時間早了數年，因為基礎設施建設仍有數年增長空間，之後過度建設的風險才會更加緊迫。他指出，目前市場仍在區分哪些企業能夠獲得資金、以何種利率融資，這與泡沫時期的表現相反。

相比 AI 泡沫，芬克和 Sewing 均將財政赤字視為更緊迫的擔憂，尤其是 AI 行業正與政府爭奪投資資金。美國財政赤字接近 2 萬億美元，美債收益率已升至數十年高位。芬克稱，當前資本競爭的激烈程度達到其職業生涯所見的最高水平。對於法國國債風險升溫，Sewing 表示，目前尚不能稱為債務危機，但這為公共財政敲響了警鐘，預算紀律至關重要。