彭博社：CoreWeave困境或導致AI垃圾債融資市場階段性關閉

BlockBeats 消息，10 月 18 日，據彭博社報導，CoreWeave 的融資動向正加劇市場對 AI 企業融資能力的擔憂，高收益債投資者愈發不願向科技初創公司提供資金。CoreWeave 聯合創始人表示，公司正探索進入投資級債務市場、獲取保險機構資金後，其高收益債收益率本週升至 15%，達到通常預示債務陷入困境的水平。債權人擔心，公司計劃進一步大規模舉債。

CoreWeave 表示，其財務狀況「完全足以支持」償債義務，英偉達 CEO 黃仁勳也出面維護該公司的財務健康狀況。不過，部分投資者認為，核心問題並非企業信用狀況突然惡化，而是未來一年半仍將有大量新增債務供給。

相關擔憂已擴散至更廣泛的高收益債市場。本週三，市場平均收益率升至 8.41%，創 18 個月新高，風險溢價擴大至 3 月以來最高水平。AI 雲初創公司 Volta Infrastructure 的 50 億美元槓桿貸款也被調整條款，最終支付的收益率超過銀行最初討論的 11%，接近 AI 基建融資中的最高水平。

高盛數據顯示，今年以來，企業已在美元市場發行 1060 億美元投資級及高收益項目融資債券，不少用於數據中心等 AI 投資，規模接近 2025 年全年 370 億美元的 3 倍。明年全球相關項目融資債券發行量可能超過 3000 億美元。與此同時，高收益數據中心債券的平均價格已從 6 月的 101 美元降至接近 95 美元。

Shorecliff Asset Management 首席投資官 Grant Nachman 表示，按當前市場水平，大型「新型雲服務商」的無擔保融資可能成本過高、無法完成發行，或兩者兼有。新交易可能需要資產或合同現金流擔保，並提供更強的債權人保護。若高收益債融資受阻，企業可能轉向可轉債、股權、有擔保債務及證券化融資。