分析：加息不等於美股要跌，華爾街盯上美股1997年的劇本

BlockBeats 消息，9 月 14 日，隨著美國 8 月核心 CPI 再度升溫，市場對聯準會 9 月升息的預期快速升溫。晨星高級經濟學家 Preston Caldwell 認為，核心通膨仍不足以讓聯準會繼續推遲升息，9 月升息機率已明顯上升；聯準會主席沃什此前釋放的鷹派信號也進一步強化了市場預期。

但 LPL Financial 首席股票策略師 Jeff Buchbinder 指出，升息本身並不意味著美股牛市結束。對 1994 年以來 6 輪緊縮週期的統計顯示，標普 500 在首次升息後的前幾個月通常承壓，但 12 個月後的平均漲幅達到 6.7%，中位數漲幅更高達 10.7%。

歷史上，2022 年和 1997 年呈現出截然不同的結果。2022 年聯準會啟動升息後，標普 500 最大回撤約 25%，最終伴隨經濟衰退擔憂；而 1997 年首次升息後，標普 500 隨後一年上漲 42%，經濟增長和網際網路投資熱潮支撐了風險偏好。

LPL 認為，當前環境更接近 1990 年代末，而非 2022 年：美國經濟仍具韌性，通膨雖然重新升溫，但遠低於 2022 年高點，AI 投資週期也可能繼續支撐企業資本開支。不過，LPL 並不認為美股會簡單複製 1997 年的 42% 漲幅，真正決定後續行情的關鍵仍是升息是否最終演變成經濟衰退。