美銀：閃迪強勁增長或重塑美光估值，重申「買入」並給出1550美元目標價

BlockBeats 消息，8 月 18 日，美國銀行（BofA）認為，閃迪近期公佈的長期增長目標可能為美光（MU）的估值重塑提供參考，並重申對美光的「買入」評級，目標價維持 1550 美元，較報告採用的 963 美元股價高約 61%。

閃迪在投資者日預計，未來銷售額年均增長近 15%，到 2030 財年毛利率將提升至 80% 以上。BofA 認為，如果美光也能在 AI 驅動的 HBM 需求及供應紀律推動下維持類似的增長和利潤率，其業務可能不應再被完全視為傳統周期性存儲業務。

BofA 預計，美光 FY30 每股收益可能達到 200 至 250 美元，若給予 AI 相關 HBM 業務更高估值，其盈利和估值空間將進一步打開。該行同時預計，隨著存儲行業盈利能力增強，美光未來可能獲得 12 至 15 倍市盈率，而不再被市場單純按照傳統存儲周期股定價。

現金流方面，BofA 預計美光在 2026 年 12 月 9 日 CHIPS 法案相關限制到期後，可能加大股票回購力度。該行預計屆時美光過去 12 個月自由現金流可能超過 800 億美元，理論上足以每年回購接近其市值 10% 的股票，從而通過減少股本進一步推動 EPS 增長。

BofA 認為，美光後續需要關注三大因素：高毛利率能否持續、管理層能否嚴格執行資本回報計劃，以及 HBM 需求和價格走勢。