Bitunix分析師：中東衝突升級疊加AI泡沫疑慮，風險資產波動恐延續

BlockBeats 消息，7 月 9 日，全球市场的核心风险回到能源運輸秩序與全球資金成本正在同步重估。

川普正式宣布美伊臨時停火協議結束，美軍連續擴大對伊朗的軍事打擊，伊朗則暫停最終和平談判，並再次以封鎖霍爾木茲海峽及曼德海峽作為反制籌碼。從雙方最新表態來看，衝突已從軍事對抗演變成對全球能源運輸控制權的角力，而霍爾木茲航道規則遲遲無法建立共識，意味著即使短期沒有全面戰爭，航運風險與能源風險仍將持續存在，油價波動也將成為未來全球通膨的重要變數。

聯準會公布 6 月會議紀錄後，市場也看到另一個值得注意的變化。委員會內部已不再圍繞降息展開討論，而是開始同時評估升息與維持高利率兩種可能性。除了關稅與能源之外，AI 基礎建設投資首次被視為可能推升需求與價格的新因素，代表通膨來源正由過去的供應衝擊，逐步擴散至資本支出與企業投資循環。這也說明，高利率維持更久已不只是為了壓制通膨，更是在因應新一輪資本支出所帶來的價格壓力。

IMF 則指出，即使未來中東衝突降溫，美國通膨仍可能要到 2027 年底才有機會回到 2% 目標，反映地緣政治帶來的成本衝擊並非一次性事件，而是可能轉化為更長期的通膨黏性。同時，IMF 也警告 AI 資產估值過熱，一旦市場預期改變，高估值科技股仍存在較大的修正風險。

加密市場方面，比特幣昨日跌破62,500美元完成下方流動性掃除後迅速反彈，目前重新測試63,000美元附近壓力。若無法有效站穩，價格仍有機會進一步回測60,000美元附近的主要清算區；反之，若成功突破並站穩63,000美元，短線賣壓將有望逐步緩解。整體而言，在聯準會政策仍具高度不確定性、能源價格波動加劇，以及全球避險情緒反覆升溫的背景下，市場短期仍將維持高波動格局，資金將持續環繞流動性密集區進行定價。