Glassnode：長期持有人重新開始積累比特幣，但市場或仍需經歷最後一輪洗盤

BlockBeats 消息，7 月 3 日，Glassnode 最新周報中表示，儘管比特幣跌破 6 萬美元，現貨 ETF 持續資金流出、期權市場避險情緒升溫，但鏈上數據顯示，長期持有者（LTH）已重新進入增持階段，多類錢包地址同步轉向吸籌，表明耐心資金正逐步承接市場壓力。

目前約 1083 萬枚 比特幣處於浮虧狀態，高於處於盈利狀態的約 922 萬枚 比特幣，反映市場仍承受較大壓力，籌碼正逐步向高信念投資者轉移。同時，美國現貨比特幣 ETF 仍維持持續淨流出，機構資金風險偏好尚未恢復；Coinbase 訂單簿買盤明顯增強，顯示機構正逐步提供流動性並重建市場支撐。

衍生品方面，Hyperliquid 槓桿交易者持續增加多頭倉位，若市場反彈或推動快速上漲，但若跌破關鍵支撐，也可能引發新一輪多頭清算。Deribit 期權 Gamma 結構則開始對市場形成穩定作用，有助於降低波動率，而看跌期權需求仍維持高位，表明投資者整體仍偏向防禦。

比特幣正逐步從分配階段過渡至積累階段，長期復甦基礎正在形成，但在趨勢真正反轉之前，市場仍可能經歷最後一輪由宏觀因素或槓桿清算引發的洗盤。