「新股之神」Serenity談個人投資框架：猜對市場還不知道的事，用碎片拼湊高信念推論

BlockBeats 消息，6 月 7 日，「新股神」Serenity 回应新手應當如何學習投資，並系統闡述了自己的投資框架。Serenity 坦言個人風格有點不同，本質上是基於市場尚未掌握的資訊做出自主判斷，疊加生活經驗的綜合積淀。「很多東西就是猜測那些非結構化的關係，然後等著看自己對不對。這種能力很難通過課程傳授，更多是積累生活技能，再把它應用到市場上。」

Serenity 以兩個經典案例複盤了這一方法。其一是 Raspberry Pi（樹莓派微型電腦）：市場普遍認為 RPI 是教育玩具，但他觀察到 OpenClaw（開源 AI 代理框架）興起後，身邊朋友大量採購樹莓派和 Mac Mini 部署 AI 應用，網上湧現 AI 編排視頻教程，於是判斷 AI 將成為 RPI 的理想增長引擎——他私下建模預測的營收增速約 55%，最終財報揭曉 58%，遠超市場預期的 14%。「媒體當時都說它是 meme 股，因為公開渠道根本看不到 AI 帶來的收入增長。」

其二是 AXT：他以約 12 美元買入時被群嘲，大語言模型幻覺甚至斷言超大規模雲商和政府早該發現並修復磷化銦衬底漏洞，分析師們則用穩態 TAM 估算認定 AXT 高估。「但 AXT 掌控了 InP 供應鏈約 40% 的份額，沒有它整條鏈就斷了，你要猜的是——如果它變成 NAND 那樣的瓶頸，基於控制力能達到什麼市值，買方會以什麼價格看待它。」高盛當前的研究結論和衬底外延片公司財報，均在他發布 AXT 分析之後才確認。

Serenity 同時承認，並非所有投資都需如此複雜，「很多股票用標準方法就夠」。比如 AAOI 若 2027 年上半年年化收入指引達 4.71 億美元，而當前市值僅 120 億美元，可能被低估；三星電子則更簡單，看市場對 2027、2028 年營業利潤的建模，判斷當前估值是否合理。對於更難估值的 JBL（捷普），其 1.6T LRO（線性接收光學）尚無清晰銷量數據，「只能猜它有多普及，再推演對當前市值的影響」。Serenity 總結稱自己做的本質上是用不相關的碎片拼出高信念推論，「當然隨時可能出錯」。