分析：油價與利率壓制避險邏輯，金價短期承壓但中長期或仍存上行空間

BlockBeats 消息，3 月 20 日，一般而言，地緣政治衝突往往會推升市場避險情緒，從而帶動黃金價格上漲。例如，2022 年 2 月俄烏衝突爆發後，金價曾在半個月內快速攀升。然而，自美以衝突爆發以來，石油和美元大幅走高，黃金卻出現連續下跌的走勢。

東方金誠研究發展部高級副總監瞿瑞表示，當前中東戰事持續，油價上漲推升全球通膨預期，可能會強化美联儲維持利率不變的立場，對貴金屬造成壓制。BullionVault 分析師阿德里安·阿什表示：「央行未來降息的時間會進一步推遲。從技術層面來看，這對黃金不利。」道明證券的大宗商品策略師丹尼爾·加利表示：「短期內，我們仍認為市場存在下行風險。黃金仍有很大的下跌空間，但同時仍能保持其牛市時期的上漲趨勢所形成的支撐作用。」大宗商品經紀商 RJO 的 Daniel Pavilonis 表示，如果當前的戰事持續，股票和貴金屬將繼續下跌，甚至「可能能看到金價回落至 4200 美元/盎司。」

ABC Refinery 全球機構市場主管尼古拉斯·弗拉佩爾表示，黃金在周線圖上守住了一些重要的技術支撐位，金價可能會回升至 4800 美元/盎司左右，此前曾跌破這一水平。Julius Baer 研究部門主管卡斯滕·門克表示，在中東局勢緊張的情況下，金融市場若能出現更明顯的避險情緒，黃金才能真正上漲。

中信證券指出，歷次中東衝突後，金價的中期走勢仍取決於美元信用和流動性因素。展望本輪衝突，預計流動性寬鬆以及美元信用弱化兩大趨勢的延續將繼續推升金價。看好金價新高推動的黃金板塊股價新高。此前，美國銀行預計未來 12 個月內黃金價格將漲至 6000 美元/盎司。瑞銀預計未來數月國際現貨黃金目標價達 6200 美元/盎司。