理財、套保、質押貸款，三招教你管理挖礦風險

隨着區塊鏈技術的發展，以比特幣爲代表的數字貨幣的普及，參與數字貨幣挖礦的用戶也越來越多了。經過十多年的發展與演化，挖礦行業在各方面都逐步規範化、專業化，主要表現在兩方面：一方面，挖礦已經由分散、粗放逐漸向規模化、精細化的方向發展；另一方面，數字貨幣相關的金融工具逐漸豐富起來了。

金融工具的豐富，便於行業參與者能更好地規避風險、鎖定收益等。挖礦與炒幣不同，挖礦投入是礦機、礦場這類的流動性很差的固定資產，且長期來看，是持續貶值的，挖礦產出的數字貨幣價格波動巨大，礦工需要承受比炒幣更大的風險，所以藉助金融工具來管理風險，是專業礦工的必修課。

金融的本質是管理風險，不會管理風險的礦工不是好礦工！今天我們結合挖礦，來聊聊礦工如何應用運用金融工具，來管理挖礦的風險。

01 存幣生息

存幣生息，顧名思義就是把幣存到交易所等機構，獲得穩定的收益，這個業務很容易理解，類似我們常用的餘額寶。存幣生息本質是機構投資者低成本地向用戶融幣，用融到的幣去做風險投資，用戶因此獲得一定的年化收益，這個年化收益是很低的。

市面上存幣生息的產品形態呈現多樣化格局，平臺之間差異比較明顯。有定期的，有活期的，定期的週期也各有不同，幣種主要是穩定幣和主流幣，對應的年化收益也不一樣。對於礦工而言，拿去做存幣生息的基本是比特幣。

存幣生息主要的風險來自平臺，平臺有倒閉、跑路、無法賠付等風險。在選擇平臺時，儘可能選規模大、知名度高、運營時間長的平臺。一些平臺的年化利率可能高一些，這時候礦工應該綜合考慮風險和收益，最好不要因爲年化收益上的微小差異，而冒險把幣存到一些不知名的小平臺上去。

存幣生息適合的人羣是長期屯幣黨，相比於將幣放到錢包裏，把幣存在靠譜的平臺，不僅能獲得幣的漲幅，還能獲得幣息收益。風險在於平臺倒閉或跑路，以及網絡黑客攻擊。

02 套期保值

市場行情是影響礦工收益的重要因素。如果礦工不會使用金融工具，就只能被動「隨行就市」，幣價上漲礦工收益多一些，幣價下跌，也只能被動挨打。如果會使用套期保值，情況就會不一樣。如果判斷幣價虛高，礦工就可以賣出未來一段時間的挖礦產出，提前鎖定利潤。

我們舉例說明：   

2019 年 7 月份比特幣價格漲到近 14000 美金，如果你判斷出此時幣價虛高，並在高位（假設是 13000 美元）套保了未來 4 個月（假設一共 8 枚比特幣）的挖礦產出。具體的操作是，找靠譜的交易所借 8 枚比特幣，並以 13000 美元的價格賣出，然後將每天挖礦的幣產出逐步還給交易所。後來幣價果然一路下跌，最低跌到了 6500 美元附近，而你在高位套保提前鎖定收益，手裏有充裕的現金流，挖礦的回本週期也因此大幅縮短。

當然套保也是有風險的，風險在於，如果你預判錯了，後市幣價持續大漲，你就踏空了，以及因幣價上漲，使得全網算力上漲，難度增加，單位算力的產出下降，礦工需要更長產出才能填補套保賣出的幣。總體來說，礦工進行套保操作的風險是可控的，礦工有持續的挖礦產出，來對衝幣價上漲的風險。

套期保值比較適合法幣本位的礦工。基於對行情的判斷，在預判幣價是階段高位時，賣出未來一段時間的幣產出，鎖定法幣收益，獲得現金流，後續挖礦的電費有着落了，判斷對了還能大幅縮短挖礦的回本週期，礦工套保的風險也是可控的。

03 質押貸款

在一些情況下，礦工的處境會比較尷尬。比如，幣價持續低迷，現金流又出現了問題，低價賣幣又不甘心，不賣幣又沒錢交電費。質押貸款就能很好地化解這種尷尬局面。

質押貸款的意思是你把比特幣質押給平臺，平臺按照一定的質押率貸款給你，你只需付一定的貸款利息，這樣礦工既沒有賣幣，也有錢交電費了。

舉例說明：

礦工小明馬上要交的 6 萬元電費還沒有着落，雖然手裏有一些幣，但當前幣價低迷，捨不得在低價把幣賣掉。這時小明發現在某平臺質押比特幣，能借到 USDT，把借來 USDT 賣了就有錢交電費了。該平臺的初始質押率爲 60%，抵押時比特幣價格爲 5 萬元，當質押率達到 80% 時，平臺將強行平倉。於是小明向平臺質押了 2 個比特幣，獲得 6 萬元的借款。如果後市幣價上漲，小明拿住了幣，吃到了幣價的漲幅，只需要付給平臺借款利率，這是小明非常期待的局面；如果幣價下跌，跌到平倉價格（幣價爲 4 萬元）就會觸發平倉，平臺會強制賣出小明質押的幣，以抵借款，爲了防止這種情況發生，在觸發強平之前，小明可以往平臺充值比特幣，補充保證金，防止被強行平倉。

質押貸款還可以在其他場景使用。比如，你預判行情機會到了熊市底部，二手市場有大量便宜的礦機，想抄底礦機卻沒有錢，熊市又不想賣幣，這時也可以通過質押借款的方式來獲得現金流，抄底礦機，擴大生產規模。

質押借款的風險在於預判錯了方向。如果質押借款後，幣價持續下跌，有平倉的風險，也就意味着幣以較低價格被強制賣出了。在現金流緊張、市場下行的情況下，錯誤的判斷可能是致命的，所以在做質押借款時，要注意安全邊際，預留較大的容錯空間，避免「死在黎明前」的悲劇發生。

04 總結

隨着挖礦行業的發展與成熟，市面上涌現出越來越多與數字貨幣和挖礦相關的金融產品，滿足各類用戶的需求。挖礦與金融緊密結合是行業發展的必然趨勢，也是專業礦工必備的技能。

金融的本質是管理風險，合理的運用金融工具，能更好地管理風險。事情都是有兩面性的，如果對金融工具理解不夠，錯誤地使用了金融工具，很可能帶來的更大的風險。槍在會用的人手裏是武器和安全保障，在不會用的人手裏是風險和安全隱患，金融工具也一樣，在用金融工具以前，需要充分了解它，這是用金融工具管理風險的前提。  

原文標題：專業礦工的必修課：用金融工具管理挖礦風險

原文鏈接：https://www.weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404458450338840587#_0

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