对话 Gate 首席执行官韩博士： 虽然走过 13 年，但我觉得才刚刚开始

2013年4月，韓博士在海外攻讀博士學位，專業是光電、高性能運算。這個方向和比特幣挖礦用的設備、技術高度重合，所以他很自然就接觸到了比特幣。

研究了一段時間，他自己去嘗試買幣。那時候沒有撮合平台，大家在論壇裡發帖，陌生人之間走 OTC，基礎設施幾乎是空白，幾次下來他覺得體驗很糟糕。

他決定自己寫一個。

在家裡花了兩個星期，寫完一個撮合引擎扔上線，告訴大家可以來充提幣、可以來交易，用他自己的話說，「像一個玩具一樣」。他沒想到產品一上線流量就湧進來，伺服器很快頂不住，接下來的很多天都在調試和擴容。

13年後，那個「玩具」變成了Gate。

5100萬用戶，單日TradFi交易量200億美元，全球40多張合規牌照。

韓博士還是那個韓博士，今天他管著一家全球化的數字金融公司。

和Gate同時代的交易所，大部分已經不在了。Gate比火幣早兩三個月上線，是中文加密世界裡少數幾家一路走下來的老交易所。

我們問韓博士怎麼看這13年，「我雖然之前已經走過了13年，但到現在來看，這才是一個起點。過去13年基本都在踩坑、摸索，各方面都還不夠成熟。到現在為止，我們各方面才剛好ready，正好需要大幹一場。」

以下是我們和韓博士的對談實錄。

Gate CEO 韓博士

一、13年：從一個玩具到5100萬用戶

BlockBeats：對很多新人來說，2013年的加密和今天完全是兩個行業。你當時在海外讀博士，專業和加密也不直接相關，是什麼契機讓你決定去做Gate?

韓博士：我做的方向是光電、高性能運算，和比特幣挖礦用的設備、技術高度重合，所以技術背景的人很自然就會找到這條路上去。比特幣有白皮書、有開源代碼、技術文檔全部公開，對我來說研究起來非常容易。

研究了一段時間後，我去嘗試買幣。但那時候基礎設施和現在完全不能同日而語，幾乎沒有撮合平台，大家在論壇裡發帖說要買多少，典型的 OTC 方式，整個交易過程的不確定性非常大，體驗也很糟糕。我自己亲身经历过几次之後，就開始琢磨：既然沒有一個像樣的平台，那不如自己做一個。

BlockBeats：那時候「做交易所平台」是一個什麼狀態?

Dr. Han：就是當作一個愛好。我那時候在家裡寫程式，大概花了兩個星期，搭了一個撮合平台扔到線上，跟大家說可以充提幣、可以交易，像一個玩具。

我完全沒想到上線之後會有那麼多人來用，流量瞬間就不夠了，要花大量精力調試、擴容。

BlockBeats：13 年走下來，你印象最深的高光和低谷時刻分別是什麼?

Dr. Han：說實話，挫折比高光多。

最高光的瞬間其實是上線那一刻。

你做的東西突然有大量人湧進來，網站每天都在癱瘓，各種項目方找你上幣。但很快你就到了低谷，因為我對這件事的理解太淺了，以為做交易所和我之前搭技術平台一樣，搭好放上去就行。

但加密交易所完全不是這樣。它沒有一個中心化機構幫你把基礎設施建好，所有東西都要這個行業裡的參與者自己一點點搭起來。早期甚至你自己裝一個錢包都可能損壞，幣就找不見了。

2014 年、2015 年我們被盜過兩次，加起來差不多 1 萬枚比特幣。

那對一個沒經歷過職場、沒經歷過創業、從學術 research 一路走過來的我來說，打擊是非常大的。你從一個很單純的環境，突然到一個所有人在網上罵你、有人現實中要起訴你的狀態。你要想辦法還錢，要決定是退出還是繼續，要懷疑自己適不適合做這個行業。各種懷疑都會湧過來。

2017 年，我們把歷史上欠用戶的錢全部還清。

那個時刻對我意義非常大。你覺得自己終於把包袱卸下去了，可以轉過身來大幹一場。

BlockBeats：大家通常會說技術是 Gate 穿越周期的核心。你怎麼看?

Dr. Han：我反而覺得技術在裡面沒那麼重要。

最開始起步的時候是靠技術，因為那時候大部分人對加密是抵觸的，他不懂底層，會覺得是郁金香、是龐氏。你懂技術，方向把握就比較準。

但行業一旦成熟，大家都摸透了技術，它就不再是關鍵。

13 年走下來為什麼有人活下來有人死掉? 原因非常多，很難總結成一個點。就像打怪一樣，你既要武功高強，也要皮厚血量多，還要走對路。

如果一定要抽象一下，我覺得是兩個詞：堅持，和持續學習。

二、5100 萬使用者之後：機構化與合規

BlockBeats：Gate 使用者突破 5100 萬。從這一輪的結構看，增長更多來自機構還是新興市場散戶?

Dr. Han：跟早期完全不一樣了。

13 年的時候，平臺之間價差非常大，大家手動搬磚都能賺錢，因為機構不進來，基礎設施不行、信任度不夠、盤子也太小。

現在主流交易所的交易量裡，機構已經佔到 80% 以上。機構和機構之間的對手盤交易量也非常大，因為剩下的散戶量只有 20%，機構不可能只跟散戶做。

另一個明顯變化是產品結構。幾年前合約和現貨還是 1：1，大家就開始覺得合約要超越現貨了。最近的報告顯示，合約交易量已經差不多是現貨的 10 倍。這個市場已經徹底變成衍生品主導了。

BlockBeats：機構占 80% 這個比例，是熊市的特殊狀態，還是穩態?

Dr. Han：這個比例熊市和牛市差別不大。機構很大一部分策略本身就是吃散戶的流動性和價差，所以散戶量起來的時候，機構量會同步起來。

BlockBeats：今年行業的合規動作很密集，很多交易平臺都在和美國接軌。Gate 的合規佈局走到哪一步了?

Dr. Han: We entered the U.S. compliance field quite early. Now we can operate compliantly in 46 U.S. jurisdictions, with only a few states left. Overseas, in Europe, major regions such as MiCA, Japan, and Australia have obtained licenses.

Compliance is completely different now compared to before.

In the past, regulators didn't even know how to define you—were you a security? A commodity? A token? Now the boundaries are becoming clearer, and compliance has become a must.

We spent many years and invested a lot of time and money to lay the groundwork early, and now it is really paying off. Many other platforms in different regions can no longer operate, but Gate can still cover those major countries and regions.

III. New Battlefield: TradFi and Polymarket

BlockBeats: Gate's TradFi business has already surpassed a daily trading volume of 20 billion U.S. dollars, ranking among the top exchanges in terms of volume. But almost all exchanges have entered this race this year. How do you see this?

Dr. Han: Honestly, we actually entered late.

We were itching to get into TradFi quite early. But there have been two reasons holding us back. One is that the workload on the Crypto side is too heavy, and we don't have enough energy. The other reason is that traditional finance has developed its infrastructure and service provider system over many years, and we are not familiar with this field, not knowing where to start.

Starting last year, we felt that the products on the Crypto side were basically homogenized—spot, futures, wealth management, Web3 wallets, everyone was doing the same thing.

We felt that we were ready, our business capabilities were there, so we started to push outward. Only when we started did we realize that the market space and user demand were much larger than we had imagined, and we regretted not starting a few years earlier.

BlockBeats: Why was Gate able to secure a good share this time?

Dr. Han: Two dimensions, product breadth and asset breadth.

In terms of products, we have listed spot stocks, options, futures, and CFDs, the entire product line is up and running.

In terms of assets, we cover bulk commodities (crude oil), precious metals (gold and silver), traditional stock markets, numerous indices, and forex, making us the most comprehensive among our peers.

BlockBeats：Tradfi 中，機構和散戶的比例呢?

Dr. Han：機構佔比非常高，因為傳統金融本身就是機構主導。

歐洲主要是 CFD 差價合約，美國主要是股票證券和期權，這些類別機構體量天然就大。散戶會慢一些。我們的散戶基礎原生是 Crypto 用戶，他們裡面之前就炒過股、對傳統資產感興趣的那批會先轉過來，因為他們一用就發現幣圈的產品比傳統券商更友好，股票交易在這裡是 7×24，各端都可以用，非常流暢。

剩下的散戶會被像最近原油、前段時間金銀這樣的熱點慢慢拉過來。

BlockBeats：傳統券商在反向做加密，比如富途、Tiger 這些；而加密交易所在做傳統資產。兩邊交叉，你覺得誰更有優勢?

Dr. Han：我們內部也在討論這個問題。我覺得幣圈的競爭力會強很多。

傳統機構基本上是手腳被束縛的，客觀環境限制了他們做事的方式，他們的獲客成本極高，獲得一個客戶可能要幾百美金。幣圈不一樣，獲客成本非常低，技術驅動、需求驅動都很強。

所以你能看到的現象是，Gate 上了傳統資產之後增長很快，但傳統券商上了 Crypto 之後，Crypto 在他們整體業務裡的佔比仍然非常低。

Robinhood 是個特例，它的傳統金融和 Crypto balance 得比較好。但它本身是一個極特殊的創新模式，靠零手續費起家，而那時候 Coinbase 收百分之幾的手續費，給了 Robinhood 巨大的市場空間。

BlockBeats：今年 Gate 成為第一個接入 Polymarket 的中心化交易所。這步棋是怎麼考慮的?

Dr. Han：預測市場是當下最熱的賽道之一。Robinhood 上了，Coinbase 上了，Binance 也在錢包裡發布了。我們判斷這幾乎是行業的必選產品。

既然是必選，與其自己慢慢做，不如走在前面試水。

但說實話我們對這塊的準備沒有那麼充分，商業模式和底層邏輯都沒那麼深，而且預測市場對流動性要求極高，光把功能開發出來不夠，得有人在那個市場裡真正在交易。

所以我們和 Polymarket 合作，直接把它鏈上集成到 Gate，用戶在我們這裡下單，通過鏈上參與他們的市場。這是一種成本最低、最快的試水方式。

四、AI、入口之爭，和最大的對手

BlockBeats：Gate 今年密集發布了一系列 AI 動作。AI 對一個交易所到底意味著什麼?

Dr. Han：有兩個方向，AI 對內提效，對外是入口之爭。

去年年底，我其實有點慌。Vibe Coding 突然到了一個能在很大程度上替代開發人員的程度，那時候我們還在內部討論是 50% 還是 70% 的 coding 用 AI 做，到今天已經基本 100% 了。

更讓我警覺的是 AI Agent 可能要取代交易平台的入口。你看程序員以前提問的地方，流量跌了 99%，因為大家都讓 Agent 去問了。如果同樣的事發生在交易平台上，這是非常恐怖的。

所以從今年年初開始，我們把 AI Agent 列為首要任務，2 月份就在 Gate 上線了。

現在 Gate 幾乎所有功能都可以通過 AI Agent 調用，買幣、提幣、理財、打新、Web3 應用等等，我們大概上了接近 100 個 skills，既可以在 Gate 內部用，也可以在其他地方用。

BlockBeats：實際上線之後，體驗如你所料嗎?

Dr. Han：坦率講，我們現在反而覺得自己之前有點過度焦慮了。

真正用起來才發現，買杯奶茶、訂張機票 Agent 沒問題，但交易需要的是行情把握、速度、精準度、安全性，目前的 AI Agent 完全達不到。你點一下下單可能 1 秒，Agent 幫你詢價、確認得至少 10 秒，體驗負擔反而更重了。

但這只是現在。Web3 錢包五年前也很難用，現在已經絲滑了。一旦過了那個臨界點，使用方式一定會變。

我們的目標是有一天用戶打開 App，一句話，「幫我買個幣」「幫我做個策略」「幫我找最好的理財路徑」，1 秒以內完成。1 秒以下人就感知不到延遲了。這個時機我估計還需要半年到一年，我們在為它做準備。

BlockBeats：你自己用 AI 嗎?

Dr. Han：每天大量用。最大的變化是我用搜索引擎的時間明顯少了。以前要不停 search、一篇篇打開看、自己總結，現在 AI 直接幫你做了這一步。它最大的問題是幻覺太多，要不停糾正。

但我覺得 AI 最有價值的一點是它可以和你腦暴。你自己想事情有時候很難產出，但有一個人和你辯論、和你討論，事情會很快清楚。AI 在這件事上對我幫助最大。

BlockBeats：在 AI Agent 時代，Gate 的競品定義會變嗎? 會不會變成納斯達克，或者 trade.xyz 這種?

Dr. Han：我認為不會因為加了一個 AI 助手就把行業顛覆掉，這不是護城河。最關鍵的還是底層價值，產品、流動性、體驗，你要在這些維度正面硬剛。份額一定不是一夜拿來的，是幾年積累出來的。

五、下一個 13 年：這才是起點

BlockBeats：如果只能給下一個 13 年的 Gate 寫一句話，你會寫什麼?

Dr. Han：雖然我已經走過了 13 年，但我覺得現在才是一個起點。

過去 13 年基本都在踩坑、摸索、填坑，各方面都不夠成熟。對行業的認知不夠成熟，人力、資本、市場推廣、品牌資源都不夠 ready。走到今天，我覺得我們各方面終於 ready 了。所以未來幾年的關鍵詞仍然是增長。

BlockBeats：你提到很多機構都來找 Gate 談上市了，那這件事會做嗎?

韓博士：未來肯定有規劃，但現在不是首要任務。

現在成長潛力仍然巨大，精力放在發展業務上更有價值。我們一直在為未來做準備，各地的牌照系統、獨立的財務規範都在按上市的標準準備。等機會成熟時，自然會邁出那一步。

BlockBeats：對仍然想加入加密行業的年輕人，你有什麼建議？

韓博士：這兩年和早些年完全不一樣了。早期很難拉人進入這個行業，大家有顧慮、家長反對、看不懂。如今好了許多。

我想跟所有看好這個行業的人說一句話：如果你看好，就迅速進來，不要猶豫。

我們在這個行業裡待了太久，總覺得自己進入得有點晚，也見過太多人覺得自己進得晚，出去試了一圈最後還是回來。這個行業對年輕人的吸引力太大了，機會太多。傳統行業已經固化，但加密領域仍然有階級跃迁的可能性，有改變人生的機會。

不一定非要進 Gate，可以進其他地方。趕快進來，迅速摸索，迅速學習，你不會後悔。

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