· Coin Blocks Destroyed（CBD）：

當 BTC 發生轉移時，視作 destroyed，計算方式是：轉移 BTC 數量 × 持有時間（經歷多少區塊），即得到多少區塊加權的數量（時間）。

· Coin Blocks Stored（CBS）：

CBS = CBC - CBD，可理解為「未花費的 BTC 時間加權總量」。

在公式計算時，分子的 Cointime Value Destroyed，是將 CBD 乘以轉移時的 BTC 價格，可得出「交易時的 BTC U 本值」。

· Cointime Price 主要特性

· 時間加權設計：當長期持有者大量轉移 BTC（發放）時，Cointime Price 變動速度會加快。

· 買方視角分析：  公式中的分子代表市場上「時間加權後的花費總額」，將其除以 CBS，可得出市場籌碼的時間加權平均成本。

· 排除遺失籌碼影響：因 CBD 計算轉移行為，未發生轉移的 BTC 不計入，因此不會受到遠古丟失 BTC 的影響。

二、與 LTH-RP 的比較

在先前的文章中，我介紹過 LTH-RP（長期持有人的平均持股成本），有興趣的讀者可以參考此推文：  [LTH-RP. )  

LTH-RP vs. Cointime Price

· LTH-RP 的計算方式：

TH-RP = 這些 LTH BTC 的平均成本

- 限制：僅針對長期持有者，定義相對粗糙。

· Cointime Price 的計算方式：  

- 直接考慮每個 BTC 發生轉移時的持有時間  

- 比 LTH-RP 更精準、更敏感

-p

如圖三，每次市場主升浪到來之前，Cointime Price 總是比 LTH-RP 更早反應，更能即時體現籌碼派發行為的出現。

因此，在個人分析中，我更偏向使用 Cointime Price 進行市場研判。在我每週發布的市場週報中，我設計的頂部模型也包含了 Cointime Price 這個指標。

三、應用一：抄底

Cointime Price = 時間加權後的 BTC 公允定價，所以當市價跌破 Cointime Price 時，意味著 市場價格低於 BTC 的真實價值，通常是一個 不錯的抄底機會。

· 歷史資料驗證

如圖四，我標註出 BTC 價格低於 Cointime Price 的時間點，可以看到這些時刻往往是較好的時機。

四、結語

本篇文章是 Cointime Price 系列的第一篇，介紹了 Cointime Price 的基礎概念及抄底應用。

接下來的兩篇文章，將聚焦於 Cointime Price 在逃頂方面的應用，敬請期待

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