原文標題：《Sonic DeFi 生態爆發：USDC 巨鯨入場、TVL 逆勢狂飆 83%，代幣 S 還能漲幾倍？ 》

原文作者：Lawrence，火星財經

在加密市場動盪不安的過去一個月裡，幾乎所有主流公鏈的 TVL 都遭遇了下滑。

然而，在這片陰霾中，Sonic 網路卻成為了一道亮麗的風景線，憑藉其突破性的增長成為 TVL 增速最快的 Layer1 公鏈。隨著 Circle 宣布原生 USDC 與跨鏈協定 CCTP V2 將正式部署 Sonic，網路 TVL（總鎖定價值）突破 8.54 億美元，增幅驚人，達到 83%。這場由技術創新與資本助力共同驅動的飛躍，正重新定義 Layer1 公鏈的競爭格局。

策略層級合作：Circle 的「信任投票」與鏈上繁榮

原生 USDC 與 CCTP V2 跨鏈協定即將登陸 Sonic。這意味著：

· 10 億級流動性注入：作為首個直接支援原生 USDC 的高性能鏈，Sonic 可承接 Circle 生態超 280 億美元的穩定幣存量；

· 跨鏈 15 分鐘將資產提升至 15 分鐘 15 分鐘將資產上 15 分鐘。

· 合規性升級：USDC 的機構級審計與合規框架，為 Sonic 拓展 RWA、支付等場景鋪路。

Sonic 鏈上穩定幣存量過去一個月由 1 億美元，增長至 2.6 億美元，激增超 160%，其中 DAI、FRAX 等競品佔比驟降 22 個百分位超 160%，其中 DAI、FRAX 等競品佔比驟降 22 個百分點數量升級巨鯨。

TVL 逆勢狂飆：83% 成長背後的「三駕馬車」

過去一個多月，當多數公鏈運速30 萬美元截止發稿 Sonic 鏈 TVL 突破 8.5 億美元，位於 Layer1 排行榜 12 名。過去一個月成長超 83%，領先所有公鏈。

其成長動力來自三大核心協議：

1. Silo Finance（借貸，TVL 1.94 億美元）1. Silo Finance（借貸，TVL 1.94 億美元）1

2. Beets（流動性質押，TVL 1.87 億美元）

將質押代幣 S 轉化為生息資產 stS，透過自動複利策略實現 23%的年質押代幣 S 轉化為生息資產 stS，透過自動複利策略實現 23%的年質化收益。使用者可將$stS 二次質押至 Aave V3，建構「收益套娃」模型，實際 APY 突破 35%。

3. Aave V3（借貸，TVL 1.8 億美元）

3 月 3 日，Aave 在由 Fantom 演化而來的高性能區塊 Sonic 上部署了借貸市場。這是 Aave 今年首次進行 Layer 1 擴展，標誌著其跨區塊鏈擴展的努力又邁出了一步。上線首日即觸發供應上限，Sonic 基金會與 Aave DAO 聯合提供 1,580 萬美元流動性激勵，使 USDC 存款 APY 一度飆升至 19%，單日清算量低至 37 萬美元，風險控制優於多數競品。

Sonic 聯合創始人 Andre Cronje（AC）也轉發推文，當前 Sonic 代幣 S 的 APY 為 15.9%，如果您今天投入 628 萬美元，一年後您將賺得 100 萬美元。這遠高於其他 Layer1 代幣質押的收益。

除此之外，Sonic 上進一個多月爆發了多個 DeFi 協定新秀，數據均為亮眼。各位讀者也可以自行從 APY，風險等角度自行選擇適合你的項目，在當前加密市場震盪階段能夠取得一個不錯的穩定收益。

技術破局：演算法穩定幣突破與 AC 的「PTSD 困局」

“我們破解了演算法穩定幣難題，但歷史創傷讓我猶豫。” Sonic 聯合創始人 Andre Cronje（AC）在 3 月 21 日的推文中拋出震撼言論。其團隊聲稱透過動態抵押率調整演算法與多層清算保護機制，解決了 UST 等前輩專案的致命缺陷。儘管技術突破顯著，AC 仍坦言「LUNA 崩盤帶來的 PTSD 尚未消退」。

對此 DeFi 研究員 highonalpha 說：不確定是否應該將其直接綁定到 S，還是綁定到不同的協議......區塊與 S 掛鉤可能會很好，但$UST 和$USDN 肯定存在比潛在創傷本身的演算法更重要。

除此之外也有人提出以下解決方法：

· 抗死亡螺旋設計：當穩定幣脫錨時，系統優先銷毀治理代幣而非增發，避免流動性稀釋； 5% 區間彈性波動，抑制投機性拋售；

· 跨鏈熔斷機制：若價格偏離 1 美元超過 48 小時，自動觸發跨鏈資產贖回，避免系統性風險擴散。

Sonic 聯合創始人這種矛盾心態折射出演算法穩定幣賽道的深層困境——演算法穩定幣並沒有一個完美的解決方案——而且 UST 等歷史崩盤事件造成的 400 億美元級財富蒸發，使得市場信心修復遠比技術突破更難。

資本入局：頂級機構的「價值投票」與估值博弈

2024 年 5 月，Sonic 完成由 Hashed 領投的 1000 萬美元戰略融資，軟銀、Aave DAO、Bitkraft 等機構跟投。這筆資金被精準投向三大領域：

· 開發者激勵池：30% 用於 DApp 的 Gas 費分成補貼，推動生態協議數量從 62 個激增至 312 個；

· 跨鏈安全：30% 用於 Sonic Gateway 的 Fail-Safe 機制研發，將驗證節點從 7 個擴容至 21 個。

目前$S 流通市值 16 億美元，市值/TVL 比值僅 1.9，在主流 Layer1 中處於價值窪地。對比來看：

從關鍵指標來看，Sonic 在性能效率（TPS/Gas 費）與估值合理性（市值/TVL）上形成雙重優勢：

· 質押經濟更健康：62% 質押率高於 Sui 與 Aptos，且年化通縮率 1.8% 形成價值支撐；

持有前代幣地址 7 17 個百分點，市場存在強烈控盤信號

​「$S 的價值仍被嚴重低估。」​ 加密基金 UOB Ventures 分析師 Lucas Wong 指出，若 Sonic 年內 TVL 突破 20 億美元​（年化增速 150%），按行業平均市值/TVL 比 4 計算，代幣價格有望衝擊 1 美元，較當前 0.5 美元存在 100%​的上漲空間。

資深交易員 NihilusBTC 表示，S 正在突破下降楔形，一但反轉，或將達到 0.99 美元的價格。

生態爆發前夕：下一個財富密碼在哪？

2 月 28 日，Pendle 現已正式上線 Sonic 網絡，首批流動性池與 Rings 合作推出： stkscUSD（2025 年 5 月 29 日）stkscETH（2025 年 5 月 29 日）Rings Protocol 是一種生穩定貨幣協議。使用者可以使用各種穩定幣或 ETH 資產鑄造 scUSD/scETH。 scUSD 和 scETH 可在 Veda 保險庫中質押（成為 stkscUSD 和 stkscETH），並透過 Aave 等藍籌 DeFi 協議賺取收益。

3 月 19 日，EVM 交易聚合器 Enso 發文宣布，現已正式上線 Sonic 網路。 Enso Shortcuts 正在為 Royco 市場提供支持，以獲取 Sonic 的獎勵。 Sonic 已啟動 Sonic Points 第一季，將其約 2 億枚 S 空投的一部分分配給其生態系統。 Royco 讓賺取和比較獎勵變得簡單，而 Enso 在幕後處理協議整合和存款作業。

隨著 Pendle、Enso 等頂級協議陸續入駐，Sonic 的 DeFi 樂高已顯現出獨特機會：

1. 收益代幣化（Pendle × Rings）

%+固定 APY，或槓桿化押注利率波動。首批池上線 24 小時即吸引 4,300 萬美元存款。

2. 鏈上支付（Sonic Pay）

支援 Apple/Google Pay 直接消費 USDC，手續費僅 0.3%，較 Visa 跨國費率低 92%。內測用戶日均交易筆數突破 1.2 萬。

3. Meme 熱潮（THC、GOGLZ）

社群代幣單週漲幅超 200%，DEX 交易量佔比驟升至 37%，複製了 Solana 早期的財富效應。

投資結論：被低估的 Layer1 阿爾法機會

從基本面看，Sonic 透過技術性能+經濟模型+生態激勵的三重創新，已構建起可持續的 DeFi 增長飛輪。目前市值/TVL 比處於公鏈底部區間，相比 SUI 同階段具備更高的安全邊際。若 TVL 年內突破 20 億美元（年化增速 150%），S 代幣價格可望衝擊 2-3 美元區間（對應市值 60-90 億美元），重現 2024 年 8 月至 12 月，公鏈新秀 SUI 從 0.46 美元漲至 5.36 美元的行情。

投資人策略建議：

· 長期持股：配置 S 現貨並參與質押（APY15.9%），捕捉生態成長紅利；

· 槓桿策略：透過 Pendle 鑄造價值代幣或 Shapdow>關注空投解鎖時間表，利用合約等工具規避短期波動。

Sonic 的崛起不僅是 Fantom 生態的重生，更是 Layer1 競爭中「效率革命」的標竿案例。在 DeFi 敘事回歸的 2025 年，其估值重構或將成為本輪週期的核心劇情之一。

原文連結