Binance新幣砸盤背後：一枚幣圈「收割機」的完整運作鏈

原文標題：《GPS、SHELL 崩盤背後：一條幣圈「收割機」的完整運作鏈》

原文作者：Fairy，ChainCatcher

這條流動性是維持生命線守護者的生命線，而做市的生命線則是守護者則是生命線的生命線。然而，當守護者變成了「掠奪者」，市場會陷入怎樣的混亂？

GPS 上線交易平台後 20 分鐘跌破開盤價，價格從 0.15 美元高點暴跌 74%。 SHELL 從 0.7 美元一路跌至 0.26 美元。 GPS、SHELL 兩代幣擁有幾乎是復刻的價格走勢圖，彷彿被同一隻無形的手操控。

隨著 Binance 調查和社群用戶的持續爆料，這一事件迅速佔據了所有人的周末話題。一條隱密的利益鏈逐漸浮出水面，Web3Port、Whisper、May Liu 等名字被推上風口浪尖，崩盤背後的黑幕比想像中更加驚人......

Binance 公告顯示，近期 GPS 的價格異常是由某做市商直接導致。這家做市商在 21 小時內僅進行了賣出操作，完全未履行買入義務，大量拋售了 7,000 萬枚 GPS 代幣，從中獲利約 500 萬美元。這種拋售行為導致幣價暴跌，市場流動性幾乎枯竭。

隨後，Binance 調查發現，這兩個加密項目均委託了同一家做市商負責其代幣的流動性管理。

於是 Binance 將該做市商下架，禁止其在平台上繼續從事做市活動。同時，Binance 沒收該做市商透過違規操作所獲得的收益，並計劃將這些資金用於補償 GPS 和 SHELL 專案的受損用戶，具體補償方案將由專案方進一步公佈。

幕後黑手浮出水面：市場操縱的完整鏈條

隨著事件的發酵，社區迅速深挖，揭開了幕後黑手的真實面目。這次事件不僅揭露了一家操縱市場的做市商，更牽扯出一條長期活躍在幣圈的套利鏈。

加密 KOL @_FORAB 爆料稱，GPS 和 SHELL 的被動做市商是 GSR，而主動做市商則是上海團隊 Web3Port。

進一步調查發現，Web3Port 將代幣配資給了自己關聯的做市商 Whisper，後者在 Web3port 的 Binance 帳戶下獲得了內部許可，執行了連續賣出操作，最終導致市場崩盤。 多位業者證實 Web3Port 和 Whisper 同屬一個團隊，形成了一個從代幣獲取到變現的完整套利鏈。

May Liu 與「套利流水線」

Web3Port 合夥人 May Liu 在幣位流水線」

Web3Port 合夥人 May Liu 在幣流研究專案中打造了一個專道空間到網路設計

· Spark Digital Capital 時代（VC 偽裝）：

May Liu 以 VC 機構的名義活躍於幣圈，實際主要做市場外包和 FA（財務顧問）業務。她透過包裝項目，取得免費代幣，再由 Spark Digital Capital 遊說其他 VC 機構投資，讓這些真正出資的 VC 變成「接盤俠」，而自己則無本套利。

· Web3Port 孵化器（免費代幣換服務）：

2021、2022 年後，隨著 VC 競爭加劇，專案方越來越不願意無償提供代幣，這種套利模式受到挑戰。因此，May Liu 創立了 Web3Port 孵化器，專門服務早期項目，提供包裝、指導、對接 VC 資源等，並以此換取 1%-3% 的免費代幣份額。

· Whisper 做市商（變現出口）：

僅靠免費代幣並不足以完成套利，因此 Web3Port 還設立了 Whisper 做市商，表面上是項目方提供流動性，實則是為專案提供「現價」為專案提供「現方」為專案提供「現價」。 Whisper 透過內部授權，可以在 Binance 等交易平台大規模賣出代幣，套現離場，而散戶投資者則成了長期的「提款機」。

@_FORAB 表示：「所謂的一年速通 Binance，某種程度上，她們確實做到了，而且做了很久。」

爭議四起，誰該為這「垃圾市場」到底負責？

甩鍋做市商站不住腳

@yuyue_chris 表示：「專案方相當於「印鈔機」，而做市商則是負責幫助專案方將代幣兌現，並按照約定的比例進行分帳。 這種利益綁定的關係，做市商單方面違背專案方意願、擅自大規模出貨的可能性微乎其微。 」

@silverfang88 表示：「我覺得砸盤的決策大概率是項目+做市商一起做的，在行情低迷的情況下，做市商可能會建議項目方儘早拋售，不要做的價錢，因為「Binance 新幣都是瀑布」，促成了市場，最終還是共識

另一方面，專案方本身未能吸引足夠的買盤，市場深度不足，既無法承受拋壓，也難以擴展訂單簿，導致賣單始終佔據主導，價格持續下行。

偉大博弈裡面講過紐交所過去的做市商是如何利用交易平台資訊全開放來利用資訊差操控市場割韭菜的。 」

@0xJamesXXX 表示：「還有另外一個問題被大家忽略 按照項目方公開的 tokenomics，投資者/孵化機構的代幣還離解鎖時間很遠。但是為什麼這家機構有這麼多已經解鎖的代幣

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還是給方在個人貨幣的代幣？利作惡，整個利益鏈需反思

@forgivenever 表示：「市場之所以陷入當前困境，是因為整個行業的利益鏈上充斥著各方作惡，卻又揣著著神明計劃裝糊塗。

將散戶反覆被收割的局面。這次事件的處理方式，市面上也有許多聲音：

@armonio_liang 表示：「如果 Binance 此舉意在重塑行業規則，推動交易平台監管體系的完善，我對此表示支持。回顧華爾街的發展歷程，許多監管制度正是源於行業自律，以實現更健康的市場環境。

然而，如果這一行動僅是一次運動式清理，意在重新分配機構與普通投資者之間的利益，那麼剔除做市商的做法反而比傳統金融市場更顯獨斷專行，難以令人信服。」

支持派：Binance 淨化市場環境

「點贊 Binance，如果作惡沒成本，本來中性的也會逐漸偏向於惡。」

「保護用戶利益，打擊違規行為，Binance 這波操作很給力。希望其他交易平台也能跟進，共同維護市場秩序。」

「Binance體現了對社區的重視和對行業公平性的追求。畢竟，交易平台與做市商之間的微妙關係業內皆知，而 Binance 本身也未必能置身於此體系之外。 」

這場由 GoPlus 和 MyShell 事件引發的風波，牽扯出了加密產業中深層的利益糾葛和監管缺失。將市場亂象的責任歸咎於個別做市商，過於簡化，忽略了交易平台、VC、專案方、KOL 等多方在利益鏈中的角色。

所以，到底誰該為這「垃圾市場」負責？

未來，可能只會是一場無止盡的「偉大的博弈」......

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