BTC 成爲以太坊引力井的首個「受害者」

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除了 WBTC 和 RenBTC 之外，以太坊上的其他 BTC 形式的市場份額都在下降

原文標題：《觀點 | BTC 成爲以太坊引力井的首個「受害者」》

原文作者：Lucas Campbell

原文編譯：Unitimes

現在有超過 1 億美元的 BTC 在以太坊經濟中流通。雖然這隻佔 BTC 總市值的一小部分，但不可否認的是，這種趨勢正在增長。最終，以太坊將充當全球金融資產的引力井，而比特幣是第一個「受害者」。

爲何？因爲去中心化金融 (DeFi)。隨着 Compound、Maker 和其他一些 DeFi 應用開始使用比特幣作爲抵押品提供無須許可的金融服務，人們正在選擇將自己的原生 BTC 遷移到以太坊網絡，以利用該網絡上可以獲得的任何價值捕獲範圍。我的意思是，現在誰還想幹坐着堅定持有 BTC 呢？無聊。

他們通過存入 BTC 並以 1:1 的價格兌換成以太坊上的 ERC20 代幣來實現這一點，因此這些代幣實際上與 BTC 掛鉤。這些以太坊化的 BTC 有着很多表現形式，從更加中心化的 WBTC 到更加無須許可的 renBTC 等等。

最近幾周 BTC 最大的引力井是 Compound。在 6 月中旬推出了 COMP 流動性挖礦之後，這個借貸協議中鎖定的 BTC 價值已經迎來了巨大的增長。

MakerDAO 開啓了這一趨勢

Maker 是以太坊網絡上 BTC 數量飆升的最初推動因素，Maker 於今年 5 月將 WBTC 增加爲 DAI 抵押品。雖然 WBTC 已經達到了其 1,000 萬 DAI 的債務上限，導致鎖定在 Maker 中的新 BTC 數量處於低潮。

但這並不會持續多久，因爲 MKR 持有者將很可能在接下來幾天裏投票決定將 WBTC 的債務上限提高一倍，更多的 BTC 將被以太坊及其去中心化儲備銀行吸入。

最近以太坊上的 BTC 數量激增的另一個驅動因素是 Balancer，這個流動性和資產管理協議在 6 月初推出了流動性挖礦 (yield farming)。自 6 月 1 日以來，Balancer 協議中已經吸入了多達 1,660 BTC，價值約 1,500 萬美元。

以太坊網絡中的 BTC 增長趨勢

巨大的獎勵

以太坊對 BTC 的吸引力背後的最終玩家是 Curve，這個自動做市商 (AMM) 協議因其高度有效的穩定幣交易而聞名。這個不斷增長的自動做市商最近推出了一個 BTC 交易池，其中包含了三種主要的 BTC 形式，包括 WBTC、RenBTC 和 sBTC。

[備註：WBTC 由 BitGo、KyberNetwork 和 Ren 等區塊鏈項目聯合推出，基於以太坊網絡發行的錨定 BTC 的代幣；renBTC 是 Ren Protocol 基於以太坊發行的錨定 BTC 的代幣；sBTC 是在 Synthetix 平臺上通過質押 SNX 基於以太坊發行的錨定 BTC 的合成資產。]

Curve 的 BTC 交易池的有趣之處在於其潛在的流動性挖礦激勵機制。Curve 與 Ren Protocol、Synthetix 合作提供了 DeFi 生態系統中迄今爲止最複雜的多資產流動性挖礦遊戲之一。向 Curve 提供 BTC 流動性的用戶將不僅獲得交易費收益，還將獲得 SNX、REN、BAL 和 CRV 獎勵。因此，這個 BTC 交易池在推出之後的短短几周內就迅速積累了價值近 1,600 萬美元的 BTC。

其中的共同主題正是流動性挖礦 (yield farming)。這種賺取本地協議代幣的激勵機制實在太誘人。人們就是無法抗拒將自己閒置的 BTC 用於賺取這種巨大的獎勵，通常這種年收益率在 30% - 100% 的範圍之間。

以太坊上的 BTC 爭奪之戰

就以太坊上代幣化的 BTC 而言，目前 WBTC 佔據主導地位，佔到了以太坊上的 BTC 總量的約 78%。但 Ren Protocol 的 RenVM 產品的引入爲這個競技場帶來了一個新的戰士：renBTC。

[備註：Ren Protocol 是基於以太坊的跨鏈 DeFi 項目，其虛擬機 RenVM 可以實現加密貨幣資產的跨鏈去中心化和無須信任交換。]

Ren Protocol 在今年 6 月初推出了其無須信任的跨鏈託管平臺 RenVM，在過去一個月，RenVM 已經促成了價值近 1,000 萬美元的 BTC 進入以太坊網絡中。其結果是，目前 renBTC 佔據了以太坊上流通的所有 BTC 的 10% (而且還在增長)。如前所述，這一增長背後的原因是 Curve 推出了其 BTC 多資產流動性挖礦激勵機制，以及 wbtc.cafe 的推出，後者是由 Ren 提供的可以讓用戶直接將 BTC 兌換成 WBTC 的去中心化應用 (DApp)。

隨着 Keep Network 的 tBTC 掙扎着在主網上線，renBTC 已經成爲以太坊上占主導地位的的無須信任的 BTC。renBTC 唯一缺少的是跨 DeFi 協議的廣泛集成，這方面在很大程度上是由 WBTC 主導。然而，隨着 Ren 繼續展現出其無須信任的優勢，更多的 DeFi 協議將很可能在未來支持 renBTC。

WBTC 和 RenBTC 排擠了其他競爭對手

除了 WBTC 和 RenBTC 之外，以太坊上的其他 BTC 形式的市場份額都在下降。僅次於這兩者的競爭對手是 hBTC 和 imBTC，分別佔據了以太坊上流通的 BTC 的 6.38% 和 5.44%。見下圖。