Robinhood Chain投機熱潮降溫，生態代幣普遍大幅回調，PONS、AI較高點均跌超58%

BlockBeats 消息，10 月 4 日，據 GMGN 監測，Robinhood Chain 生態代幣近期持續回調。PONS 較歷史高點下跌超 58%，市值現報 4.14 億美元；Artificial Inu（AI）較高點下跌超 70%，市值現報 1.33 億美元；CASHCAT 較高點下跌超 50%，市值現報 1.6 億美元；幣股 Meme 項目 MEME 較高點下跌超 90%，市值現報 1500 萬美元。

本輪回調與生態投機活動降溫同步發生。幣股 Meme 交易此前是推動 Robinhood Chain 交易量和股票代幣採用的重要力量，但隨著相關代幣價格回落，發幣及交易熱度明顯下降。數據顯示，9 月 29 日至 10 月 2 日，Pons V2 日均發幣量為 6768 個，較 9 月上半月下降約 72%；日均手續費由 687 萬美元降至 148 萬美元，下降約 78%，同期全鏈 DEX 日均成交量下降約 35%。這表明存量代幣交易仍在繼續，但新幣發行熱潮已明顯退去。手續費下降也削弱了 PONS 的回購支持。隨著協議手續費收入下降，可用於回購的資金規模也相應收縮。

此外，Robinhood 龐大的券商用戶基礎尚未充分轉化為鏈上新增資金。數據顯示 Robinhood Wallet 應用內交易路徑在高峰期僅佔全鏈日交易筆數的約 1% 至 2%，其餘活動主要來自交易終端、Uniswap、發幣平台及其他加密原生用戶。因此，生態此前的增長仍高度依賴鏈上投機資金，而非 Robinhood 主應用用戶持續進入。

生態內連續出現的代幣操縱及抽走流動性事件也可能壓低市場風險偏好。Bitquery 此前追蹤到同一團體在 Robinhood Chain 發行 56 種 Meme 幣，淨獲利約 1550 萬美元，相關買家合計損失約 1330 萬美元，此類案例可能影響投資者對新發行代幣的信任。

9 月底舉行的 HOOD Summit 2026 主要公布 AI 交易代理、股票週末交易及通過 Bitstamp 提供的永續合約等產品，未針對 Robinhood Chain 原生代幣公布直接增量措施，因此未形成即時鏈上催化。不過，生態基礎資金並未同步出現明顯收縮：DefiLlama 數據顯示，Robinhood Chain DeFi TVL 現約為 10.51 億美元，穩定幣市值約 10.55 億美元。整體來看，本輪調整更集中於前期漲幅較大的 Meme 及幣股 Meme 代幣，生態正在從主網上線後的快速投機擴張階段，轉向依靠實際交易需求和用戶增長的階段。