分析師：比特幣鏈上資金流入近3個月來首次轉正，但需求強度仍處歷史低位

BlockBeats 消息，8 月 26 日，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，比特幣鏈上資金流在 8 月下半月出現方向性改善。已實現市值相對淨頭寸變化在 8 月 24 日升至+0.10%，為 5 月 28 日以來首次轉正，截至 8 月 26 日進一步升至+0.21%，意味著持續近 3 個月的淨資金流出狀態已經結束。

與此同時，比特幣 30 日表觀需求/新增供應比率已連續 6 天高於 1，最新為 2.52，意味著 30 日表觀需求約為同期新增 BTC 發行量的 2.5 倍。該指標曾於 8 月 2 日低至-6.93，8 月 21 日一度升至 3.16。

不過，當前兩項指標的絕對強度仍然偏低。自 2024 年以來，已實現市值正值期間的中位數為+3.24%，當前+0.21% 僅處於正值樣本最低 3%-4%；表觀需求比率高於 1 時的歷史中位數為 7.65，當前 2.52 亦處於最低 10%。

其認為，當前更重要的信號是資金流方向已經由流出轉向小幅流入、需求重新超過新增供應，但尚不能確認強勁的新需求周期。後續需要觀察已實現市值能否持續為正，以及表觀需求能否進一步擴大。