Arthur Hayes：AI泡沫在債務和虧損公司估值，而非AI本身

BlockBeats 消息，8 月 19 日，BitMEX 聯合創始人、Maelstrom 首席投資官 Arthur Hayes 發文表示，有人質疑他為何在認為 AI 存在泡沫的情況下仍佈局 AI/加密專案。對此，Hayes 回應稱，當前 AI 泡沫主要存在於「用於建設資料中心的債務」，以及虧損的超級雲計算公司（hyperscalers）和前沿 AI 實驗室的股票估值中，而不是 AI 技術和應用本身。

Hayes 表示：「價格是你付出的東西，價值是你得到的東西。」他認為，自己「100% 相信代理經濟（agentic economy）」，即由 AI 智能體驅動的新型經濟模式。

他進一步指出，大量通過借貸資金建設的資料中心最終可能形成計算能力過剩，而這種過剩算力反而會強化其投資邏輯，並推動其支持的 AI+加密專案 Flop Labs 的發展。

此前，Hayes 也曾多次討論 AI 資本開支對市場流動性的影響，認為自 ChatGPT 商業化以來，大量資金流向 AI 基礎設施建設，擠壓了加密市場獲得新增流動性的空間。