VanEck：比特币或接近調整尾聲，12項投降指標已有8項觸發

BlockBeats 消息，8 月 19 日，VanEck 表示，比特币持續近 11 個月的調整行情可能正在接近尾聲，市場或將進入新的積累階段。

VanEck 研究團隊，包括數位資產研究主管 Matthew Sigel 和高級投資分析師 Patrick Bush，通過其「比特幣市場投降檢查（Bitcoin Capitulation Check）」模型發現，當前 12 項市場指標中已有 8 項出現極端悲觀信號，且過去三個月內全部 12 項指標都曾進入恐慌拋售區域。

研究人員表示，這些數據表明，比特幣市場似乎已經經歷了價格「投降」階段，並正在接近或已經進入積累期。與此同時，市場資金流入跡象正在改善。美國現貨比特幣 ETF 週一錄得近 3 億美元淨流入，創下自 5 月 5 日以來的單日最高流入規模。

過去三輪比特幣熊市周期中，從市場頂部到最大跌幅平均持續約 12.7 個月。目前本輪調整已進入第 11 個月，按照歷史周期規律，市場可能在 9 月至 11 月期間逐步完成築底，並進入積累階段。

不過，VanEck 提醒，市場投降信號並不能作為短期買入的確定性指標。歷史數據顯示，當 8 至 12 項指標同時出現極端信號時，比特幣未來 90 天和 180 天的平均收益表現反而低於長期基準水平。預計，本輪周期的調整低點可能會比過去幾輪熊市更加溫和，主要原因包括現貨比特幣 ETF 的發展、更廣泛的機構投資者參與，以及當前市場尚未出現類似 FTX、Celsius 和 Terra Luna 崩潰事件所帶來的連鎖衝擊。

此外，過去 30 天內，持有比特幣超過一年的長期持有者減少約 35.6 萬枚 BTC，持倉降至約 1,184 萬枚，使長期持有者占比跌破 60%，為數月以來首次。VanEck 認為，這反映出部分長期投資者正在釋放籌碼，但整體市場結構仍未出現過去周期中的極端去槓桿情況。