全球央行購金意願創2018年以來新高，金價回調被視為配置窗口

BlockBeats 消息，6 月 16 日，据 World Gold Council 最新发布的调查显示，全球央行对黄金的配置意愿继续升温，在高金价环境出现回调的背景下，「逢低增持」正在成为部分国家储备管理的重要策略。

该机构联合 YouGov 对 74 家央行进行的调研结果显示，有 45% 的受访央行计划在未来 12 个月内增加黄金儲備，該比例为自 2018 年开始统计以来的最高水平；同时，僅有 1 家央行表示將減少黄金持仓。這一结构性结果表明，儘管黄金价格近期自高位回落，但全球官方部门的长期配置需求并未削弱。

報告指出，黄金在过去三年中受央行持续淨購入推动价格累计翻倍上涨，但 2026 年以来市场环境有所变化。中东局势推动能源价格波动，同时强化了「利率长期维持高位」的市场预期，使無收益资产黄金的短期吸引力受到壓制，加之投机资金阶段性撤离，金价已回落至去年 11 月以来低点。

从结构来看，新兴市场与发展中经济体仍是未来购金主力。调查显示，这类央行中约 53% 计划继续增持黄金，而发达经济体央行的比例僅为 18%，反映出不同经济体在储备多元化与风险对冲上的明显分化。

Shaokai Fan 表示，价格回调正在重新激活部分央行的买入力度，「价格下跌為一些央行提供了入場机會」。他指出，2025 年曾有不少央行因金价處於高位而选择观望，而当前回调正在改变这一决策節奏。

在购金方式上，约一半計划增持黄金的央行傾向於使用本幣直接從本国礦產體系採購黄金，减少外匯儲備消耗；另有 38% 選擇通過出售其他儲備資產進行再平衡配置。这意味着黄金正逐步從「外汇储備替代品」向「體系內資產再配置工具」演化。