美银警告：當前市場呈現泡沫後期特徵，建議採取防禦性配置策略

BlockBeats 消息，5 月 29 日，美國銀行指出，當前市場仍處於「極度看漲」區間，呈現典型泡沫後期特徵。其核心反向指標「牛熊指標」雖回落至 9.4，但自去年 12 月發出的風險資產「賣出」信號仍然有效。美銀表示，資金正從科技七巨頭、比特幣等「AI 崇拜」資產流向白銀、工業金屬、區域性銀行及小盤價值股等受益於實體經濟復甦的板塊。其警告稱，一旦 AI 雲服務巨頭宣布削減資本開支，可能成為市場風格切換的重要催化劑。

報告建議投資者在 2026 年採取更具防禦性的配置策略，看好長久期美國國債作為風險對沖工具。同時認為，隨著市場重心從大型成長股轉向實體經濟相關資產，小盤價值股及新興市場股票有望接棒大型科技股，成為下一輪長期牛市的主要受益者。此外，美銀指出，「除美元外買入一切」正成為新的市場主線，AI 對大宗商品需求的提升或進一步利好新興市場資產。