MiniMax上市兩個月市值超過百度：今日漲幅超過22%，市值達3826億港元，2月ARR突破15億美元

据 1M AI News 监测，MiniMax（00100.HK）今日收涨超 22%，总市值达 3826.4 億港元，首次超越百度（百度当日收漲 2.90%，市值 3322.2 億港元）。MiniMax 於 2026 年 1 月 9 日以 165 港元發行價登陸港交所，上市僅兩個月即完成對這家成立 25 年的搜索巨頭的市值超越。

基本面上，MiniMax 3 月 2 日發布的上市後首份年報顯示，2025 年全年收入 7904 萬美元，同比增長 158.9%，毛利率從 12.2% 提升至 25.4%，經調整淨虧損 2.51 億美元（帳面淨虧損 18.72 億美元主要來自優先股公允價值變動的非現金損失）。增長仍在加速——2026 年 2 月 ARR 已突破 1.5 億美元，M2 系列文字模型日均 Token 消耗量是去年 12 月的 6 倍以上。創始人閆俊傑在業績電話會上稱，戰略目標已從「大模型公司」轉向「AI 時代的平台型公司」。MiniMax 是港股市場極少數純 AI 原生標的之一，其股價走勢被市場視為中國 AI 評值重定價的風向標。