在本季市場回顧中，Matt Reustle 邀請 Eric 分析 2025 年第一季動盪的市場環境。他們討論了意外關稅政策實施後市場大幅下滑，截至 4 月中旬，標準普爾指數下跌超過 8%，那斯達克指數下跌 12.5%。艾瑞克深入分析了令人意外的高關稅公告如何徹底顛覆市場預期、債券市場的劇烈反應以及對企業獲利和經濟成長的潛在影響。對話探討了美國和中國之間的複雜關係、對資本外逃的擔憂、聯準會在通膨和成長擔憂之間的挑戰性地位，以及政治決策如何為全球市場帶來前所未有的不確定性。

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節目筆記

(00:00:00) 歡迎來到 Making Markets

(00:01:04) 2025 年第一季市場回顧

(00:02:10) 市場反應與預期

(00:08:51) 對全球貿易和經濟的影響

(00:21:14) 中國的作用和市場動態

(00:24:31) 中美經濟戰略

(00:25:10) 川普的關稅策略聯準會的關注政治變遷與關稅政策

(00:44:16) 未來展望

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今天我第二次邀請的嘉賓是Mark Dow。馬克是我最喜歡的宏觀思想家之一，他在國際貨幣基金組織、美國財政部和華爾街的經歷使他對當前情況有了真正獨特的見解。當我們經歷我職業生涯中最大的市場和政策動盪之一時，我向馬克尋求幫助來理解這種情況。我們於 4 月 10 日星期四錄製了這一集，討論了關稅背後的一般原則、全球貿易體系、川普總統的目標以及市場反應。請欣賞與 Mark Dow 的對話。

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我今天的來賓是Barry Ritholtz。身為創辦人 & Ritholtz Wealth Management 的資訊長 Barry 管理著超過 50 億美元的資產。他也是一位著名的作家和評論家，被人們親切地稱為「華爾街的尖刻先知」。因為他持相反的觀點。在這次對話中，巴里分享了他的最新著作《如何不投入》的起源故事和背後的想法。我們還討論了他如何在呼籲有權勢的人的同時保持行業力量，如何策劃正確的資訊飲食的建議，以及他的一些最大的失誤。  請欣賞與 Barry Ritholtz 的對話。

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節目筆記

(00:00:00) 簡介：為什麼要寫一本關於如何不投資？

(00:00:46) 本書的起源：從舊筆記到新理念

(00:01:23) 揭穿金融迷思：核心概念

(00:02:01) 寫作過程：從思維導圖到20:

(00:02:01) 摩根保持追蹤的重要性：一種現代現象

(00:05:15) 早期職業經驗和組織技能

(00:06:15) 金融評論的演變

(00:07:24) 救助國家和市場預測的影響

(00:07:24) 救助國家和市場預測的影響

(00:07:24) 救助國家和市場預測的影響

(00:07:24) 救助國家和市場預測的影響

(00:12:12

(00:23:17) 光環效應與認知侵入

(00:30:44) 億萬富翁的建議：為什麼它不適用於你

(00:33:34) 媒體與投資的交集10p> 06) 不可預測的事件和市場反應

(00:36:47) 資訊和宣傳的影響

(00:38:19) 投資中的決策和認識論

(00:39:25) 為投資者策劃新聞投資者

(00:47:400個人投資的遺憾與教訓

(00:54:07) 投資科技的進步

(00:59:07) 平衡投資風險與報酬

(01:02:57) 總結與未來計畫

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我今天的來賓是Evan Tindell。埃文畢業於麻省理工學院，在進入投資界之前曾是職業撲克玩家。他現在是 Bireme Capital 的聯合創始人兼首席資訊官，自 2016 年以來，他透過堅持經典、老派的價值投資，實現了超過 19% 的年化回報率。在這次對話中，我們談論了艾文如何發展他的哲學，為什麼他在充滿挑戰的周期中堅持價值，以及他如何看待在一個由敘事和動量主導的市場中做空迷因股票。我們也深入了解了他對 Mag 7、特斯拉、日本的看法，以及他如何使用 AI 工具進行研究。請欣賞與 Evan Tindell 的對話

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節目筆記

(00:00:00) 歡迎來到 Making Markets

(00:00:29) 價值的週期性投資

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我今天的來賓是Jonathan Birnbaum，OpenYield 的創辦人兼執行長。從事金融業十多年後，喬恩開始著手解決我內心深處的一個挑戰——為固定收益領域帶來現代交易體驗。今天，他詳細分析了市場結構、技術和監管如何影響交易平台的演變。我們也討論了債券交易現代化的挑戰、流動性提供者的作用以及冷啟動問題。請欣賞與 Jon Birnbaum 的對話。 follow"> 此處。

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本集的編輯和後製工作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。 :31) 債券的技術進步市場

(00:02:19) 股票與固定收益創新的催化劑

(00:04:41) ETF 對固定收益交易的影響

(00:05:06) 新市場採用參與者的出現

(00:07:33) 固定收益p>(00:10:59) OpenYield 在固定收益市場中的作用

(00:15:16) 建構交易場所的策略

(00:18:00) 債券交易的定價模型

(00:23:05) 固定收益市場結構的未來收益。 Outlook

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今天，我們重播了我與 Cliffwater 投資組合解決方案主管 Phil Huber 的對話。私人信貸市場近年來蓬勃發展，去年其管理資產高達 1.2 兆美元。我對這類資產一直有點懷疑，所以我請菲爾來說服我。我們討論等式的需求方，我們是否處於泡沫之中、下行保護、盡職調查、波動性等等。菲爾還講述了他的背景故事和他在 Cliffwater 的獨特角色。請享受與 Phil Huber 的討論。 >Making Markets 是 Colossus, LLC 的財產。欲觀看《Making Markets》的更多劇集，請訪問joincolossus.com/episodes。註冊在此處。 >（00:00:00）歡迎來到市場

（00:17:23）私人信用績效和風險

（00:22:36）替代投資的盡職調查

（00:23:50）RIA的新興趨勢（RIA

性洗錢

（00:28:47）寫作與分享知識的旅程

（00:32:58）（00:32:58 3）二級活動在私募股權中的重要性

（00:42:50）私人信用中的當前情緒

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我今天的來賓是美國證券交易委員會 (SEC) 委員Hester Peirce，她因大力支持加密貨幣行業而被稱為「加密貨幣媽媽」。皮爾斯委員最近被任命為美國證券交易委員會新成立的加密貨幣工作組的負責人，在這裡，她闡述了她的總體願景、關鍵目標以及她對豪伊測試和自由市場與保護投資者之間的緊張關係的看法。這是一個短暫但非常重要的事件，因為 Web3 在美國正處於新的開端。請欣賞與皮爾斯委員的這次對話。 

如需查看完整的節目筆記、文字記錄以及最佳內容的鏈接以了解更多信息，請查看劇集頁面joincolossus.com/episodes。註冊在此處。 >（00:00:00）介紹和先前的訪談

（00:01:06）創建加密特遣部隊

（00:01:28努力

（00:07:57）沙盒和Howie測試討論

（00:12:55）投資者（Powie測試討論

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我今天的來賓是Meb Faber，他是Cambria Investments 的聯合創始人兼首席資訊官，Cambria Investments 是一家管理超過資產20億美元。 Meb 也是我認識的最熱衷投資的人之一，今天，我們將深入探討各種各樣的主題，從稅收到投資組合構建，再到各種資產類別。 >

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(00:00:27) 了解351 交易所

(00:01:26) 稅務效率與投資策略

(00:02:23) 實用應用和範例

(00:04:07) 推出和管理ETF

(00:05:13) 投資者用例和優勢

(00: 09:25) 稅務影響和合規性

(00:15:03) 未來創新和市場趨勢

(00:27:03) 價值和趨勢投資洞察

(00:27:44) 估價警告與市場趨勢

(00:28:35) 歷史市場比較

(00:30:16) 趨勢追蹤策略< /p>

(00:34:18) 主要股票集中度

(00:38:33) 產品開發與市場週期

(00:40 :33)固定收益市場動態

（00:51:39）私募股權和公開市場

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在《Making Markets》的 2024 年第四季回顧中，Eric 和 Matt 探討了市場如何打破悲觀預期，標準普爾 500 指數上漲 23%，比特幣飆升 150%。 Eric 深入了解了比特幣日益增長的機構採用情況，特別關注貝萊德破紀錄的比特幣 ETF 推出及其對更廣泛的加密貨幣市場的影響。他分析了人工智慧對市場和企業的影響，顯示雖然該技術具有變革性，但目前的估值可能超出了現實。這次對話探討了監管環境的變化，特別是探討了科技業領導者如何越來越多地承擔政府角色。艾瑞克（Eric）總結了對不斷發展的創投環境和創業文化的觀察，反思了遠距工作如何改變了商業格局。完整的展會筆記，請參閱文字記錄，並鏈接到最佳內容以了解更多信息，請查看劇集頁面此處。

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(00:00:00) 歡迎來到做市

(00:01:04) 第四季和全年回顧

(00:04:49 ) 2025 年市場預測

(00:09:34)波動性與市場動態

(00:12:31) 加密貨幣市場洞察

( 00:18:13) 比特幣的製度化

(00 :22:25) 加密貨幣主要參與者的勢頭

(00:22:56) 徹底改革陳舊系統的挑戰

(00:24:05) 現有企業在加密貨幣領域的作用加密顛覆

(00:25:25) 監管變化及其影響

(00:25:52) 伊隆馬斯克的影響力與風格

(00:27:24) 科技與管制的交叉點

(00: 33:30) 人工智慧在商業中的作用和未來

(00:37: 08) 今天作為創始人的現實

(00:40:49) 工作和心理健康的未來

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今天我的來賓是《商業雜誌》的高級技術編輯Eric Johnson。 Eric 在物流和技術領域擁有 20 多年的經驗，擁有豐富的知識。在我們的對話中，我們探索了複雜而迷人的物流世界——貨物如何從 A 點移動到 B 點、涉及的無數參與者以及技術的作用。我們也討論了流行病和其他危機、碼頭工人的罷工、數據的可用性等帶來的挑戰。請享受與埃里克·約翰遜的富有洞察力的討論。多信息，請查看劇集頁面此處。 >

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(00:01:43) 了解貨運和物流

(00:03:10) 貨物旅程：從A 點到B 點

(00: 06:46) 物流追蹤與技術

(00:09:53) 定價與市場動態

(00:16:15) 疫情對物流的影響

(00:24:03) 物流技術進步

(00:27:40) 物流業的碎片化與數據

(00:31:15)可見性資料的俄羅斯嵌套娃娃

(00:31:54) 物流領域的創投：成功與失敗

(00:36:03) Flexport：物流領域的紙巾

(00:38:10) 人工智慧對物流的影響

(00:41: 28) 港口自動化與勞動力

(00:45:00) 經濟中斷與罷工

(00:50 :48) 物流保險與緊急應變計畫

(00:57:48) 物流的當前趨勢與預測

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