Arthur Hayes: Rising Oil Prices, AI Mega IPO Frenzy, and Trump's Anti-AI Comments May Burst the AI Bubble and Drag Down the Entire Crypto Market

BlockBeats 消息，6 月 9 日，BitMEX 聯創 Arthur Hayes 在最新文章《Reality Test》中表示，若油價因美伊衝突持續走高，可能觸發 AI 股票泡沫破裂，並拖累整個加密市場下行。油價和其他碳氫能源價格是影響投資體系的關鍵變數。若霍爾木茲海峽交通受限持續至二季度深處，三季度可能出現碳氫能源和其他關鍵大宗商品現貨價格大幅上漲。若油價繼續上漲、通膨壓力影響美國中期選舉，特朗普可能轉向針對數據中心建設和 AI 監管、稅收的強硬表態，以爭取選民支持。他認為，市場可能不會將其視為選舉策略，而會相信特朗普真的將限制 AI 資本開支並向 AI 公司徵稅，從而引發 AI 股票泡沫破裂。

Hayes 還指出，AI 在過去幾年吸收了大量美元流動性。其估算，自 2022 年 11 月以來，AI 相關債務發行規模約為 1.5 萬億美元，而同期美國 M2 也增加約 1.5 萬億美元。他認為，這解釋了為什麼比特幣未能在美元流動性擴張背景下進一步大幅上漲。刺破 AI 泡沫的三項因素包括：能源成本上升、市場無法吸收 SpaceX、Anthropic 和OpenAI 三大 AI 相關 IPO，以及特朗普轉向反對 AI。他表示，若 AI 股票下跌，投資者將缺乏額外資金買入比特幣，銀行也會收緊貸款，信用收縮將壓制流動性。

在投資組合方面，Hayes 表示，Maelstrom 股票組合持有大量美國上市能源生產商倉位；其已賣出 AI 相關股票，並拋售非核心加密資產。已在上周拋售 HYPE、NEAR 和 WLD，同時因 Orchard Pool 漏洞拋售 ZEC。其仍持有比特幣和 ETH。他認為，AI 泡沫破裂後可能引發金融危機，進而帶來大規模流動性擴張，因此比特幣可能先跌後漲；同時其將通過衍生品進行戰術性做空交易。